久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

10月宏觀數(shù)據(jù)預(yù)覽
　　我們預(yù)計(jì)10月工業(yè)生產(chǎn)增速受低基數(shù)提振相對平穩(wěn)，但同比增速較9月走弱，消費(fèi)較為平淡，汽車增速從高位回落。地產(chǎn)周期繼續(xù)磨底、基建投資繼續(xù)發(fā)力。貨幣和財(cái)政政策總體穩(wěn)健。
　　工業(yè)：基數(shù)升高且外需偏弱，預(yù)計(jì)10月工業(yè)生產(chǎn)同比增速較9月的6.3%回落至4%左右。去年同期能耗雙控趨嚴(yán)的低基數(shù)效應(yīng)仍對同比增速有一定支撐，但高頻數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)增長動能趨緩。10月物流指數(shù)較上月略有回升，其中整車貨運(yùn)流量指數(shù)環(huán)比持平，公共物流園區(qū)指數(shù)環(huán)比回升3%。工業(yè)生產(chǎn)活動有所放緩：10月焦化開工率較上月環(huán)比下行6個(gè)百分點(diǎn)，高爐開工率環(huán)比保持不變，但同比增幅較9月收窄。此外，水泥開工率和建筑鋼材成交量均環(huán)比下行，同比持續(xù)下行。電網(wǎng)口徑，截至10月中旬日均發(fā)電量同比增速從9月全月的6.7%回落至1.3%，環(huán)比較9月下行14%。
　　社零：預(yù)計(jì)10月社會消費(fèi)品零售總額同比增速回落至1.6%，其中汽車消費(fèi)增速高位回落。高頻指標(biāo)顯示出行活動仍偏弱：根據(jù)文旅部統(tǒng)計(jì)，國慶假期全國總計(jì)出游旅客4.22億人次，同比下降18.2%，為2019年同期的60.7%；國內(nèi)旅游收入2872億元，為2019年水平的44%。此外，10月18城地鐵客運(yùn)量環(huán)比略上行0.1%，同比上行0.8%，百城擁堵指數(shù)環(huán)比上升0.4%，同比下滑5.9%。汽車銷售有明顯回落，10月1-23日的汽車日均銷量較上月環(huán)比下滑33.6%，同比增速轉(zhuǎn)負(fù)為-15.5%，或?qū)οM(fèi)增速帶來一定拖累。
　　投資：預(yù)計(jì)10月房地產(chǎn)投資同比增速仍在-10到-15%左右，制造業(yè)投資放緩，基建投資可能繼續(xù)保持較快增長。9月底多項(xiàng)穩(wěn)地產(chǎn)政策出臺，比如對居民出售自有住房并購房給予稅收優(yōu)惠，對二手房市場有一定提振作用，但銷售端數(shù)據(jù)顯示10月居民整體購房意愿回升仍較為乏力，1-30日30城商品房銷售面積同比繼續(xù)下行20%，同比降幅較上月再次擴(kuò)大。土地成交方面，百城土地成交面積同比再度轉(zhuǎn)負(fù)、為-3.3%?；ǚ矫妫?000多億元專項(xiàng)債地方結(jié)存限額（預(yù)計(jì)10月底前發(fā)行完畢）繼續(xù)對基建投資形成支撐，我們預(yù)計(jì)10月基建投資增速可能維持在15%左右。此外，隨著10月工業(yè)生產(chǎn)放緩，疊加海外衰退壓力上行，外需下滑、制造業(yè)投資的動力或有所減弱。
　　通脹：預(yù)計(jì)10月CPI持平至2.8%, PPI回落至-1%。10月農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上行2.6%，豬肉批發(fā)價(jià)上行9.4%，漲幅均較上月擴(kuò)大。10月布倫特原油價(jià)格再度上漲約9%，但國內(nèi)焦煤、螺紋鋼期貨價(jià)格均環(huán)比下行約10%，疊加去年同期高基數(shù)（13.5%），PPI或延續(xù)下行趨勢。
　　對外貿(mào)易：預(yù)計(jì)名義出口增速可能繼續(xù)回落至2%，進(jìn)口增速轉(zhuǎn)負(fù)至-4%，貿(mào)易順差在980億美元左右。韓國10月出口同比增速從9月的2.7%下行至-5.7%，是自2020年10月以來的首度轉(zhuǎn)負(fù)，10月上旬重點(diǎn)港口集裝箱外貿(mào)吞吐量同比增速亦下行至-9.4%；考慮主要進(jìn)口大宗商品價(jià)格回落，如鐵礦石價(jià)格指數(shù)10月同比增速-25%，較9月降幅走擴(kuò)，或?qū)M(jìn)口額增速帶來一定拖累。
　　貨幣財(cái)政：政策性銀行工具和再貸款工具將繼續(xù)承擔(dān)托舉作用，預(yù)計(jì)10月新增貸款8800億、社融1.7萬億，政策性銀行金融工具仍將對財(cái)政提供支撐，但市場主體自身貸款需求偏弱。預(yù)計(jì)10月新增人民幣貸款8800億元，其中居民信貸需求持續(xù)偏弱，但基建投資項(xiàng)目或?qū)⒗^續(xù)對企業(yè)中長期貸款提供支持。社融環(huán)比折年增速可能在10%左右，同比增速基本持平于10.6%左右，其中企業(yè)債和政府債融資同比減少。財(cái)政方面，政策性銀行金融工具仍是近期準(zhǔn)財(cái)政的主要發(fā)力渠道。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外需加速下滑，政策托底效果不佳。