>> 申港證券-輕紡美妝行業(yè)周報：雙十一美容護(hù)膚品類國貨排名提升-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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pdf 共16頁 |
來源： |
申港證券 |
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增持 |
作者： |
孔天祎 |
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每周一談：雙十一美容護(hù)膚品類國貨排名提升
事件：珀萊雅在天貓雙十一美容護(hù)膚品類預(yù)售排名第三，國內(nèi)品牌第一。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年天貓雙十一美容護(hù)膚品類的預(yù)售額中，第一名為歐萊雅，預(yù)售額占比8.65%；蘭蔻為第二名，預(yù)售額占比5.86%；第三名為國產(chǎn)品牌珀萊雅，預(yù)售額占比5.58%。前十名中另外兩家上榜國產(chǎn)品牌分別為敏感肌品牌薇諾娜，排名第六，預(yù)售額占比4.9%；還有華熙生物旗下的夸迪，排名第七，預(yù)售額占比3.85%。
本次雙十一相比于618，國產(chǎn)品牌排名上升。618天貓美妝行業(yè)TOP10排名中，國產(chǎn)品牌珀萊雅排名第五位，薇諾娜排名第七，前十中國產(chǎn)品牌上榜兩個。由此來看，國產(chǎn)品牌的銷售額在不斷擠壓原來的國際大牌。
護(hù)膚品市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，高速增長。近5年，護(hù)膚品市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，年復(fù)合增長率為13.59%。2021、2020年護(hù)膚品市場規(guī)模分別為3132.5億元、2604.2億元，分別同比增長20.29%、6.55%。
消費者抗衰老意識增強(qiáng)，女性群體更關(guān)注抗衰。2022年艾媒咨詢調(diào)查顯示，在26-35歲、18-25歲年齡段開始關(guān)注抗衰老的消費者分別占53.2%、23.2%，消費者抗衰老意識提前?？顾ダ闲袠I(yè)消費者中，女性占比高達(dá)70.7%。
抗衰老護(hù)膚品消費需求高。從抗衰途徑上看，2022年62.4%的消費者選擇使用護(hù)膚品抗擊衰老，僅次于健身（68.2%）。從護(hù)膚品功效選擇上看，55.6%的消費者注重抗衰老/初老功效，僅次于補(bǔ)水保濕（57.8%）。
成分黨崛起，科學(xué)護(hù)膚理念當(dāng)?shù)?。根?jù)個推大數(shù)據(jù)，成分黨集中于消費水平較高的年輕女性。成分黨在意護(hù)膚品原料，崇尚科學(xué)護(hù)膚理念。根據(jù)益普索，72%的消費者傾向于購買有明顯的成分標(biāo)識以及成分功效說明的產(chǎn)品。2021年益普索調(diào)研顯示，58%消費者購買面部護(hù)理產(chǎn)品考慮的首要因素為功效，而成分是功效最強(qiáng)力的說明。
行業(yè)集中度有較大提升空間。2020年中國化妝品CR3、CR5、CR10分別為25.6%、32.2%、42.9%，同比+1.9pct、+2.1pct、+1.3pct；護(hù)膚品行業(yè)CR4、CR8分別為31.1%、44.6%。可見，化妝品市場集中度較低，但呈上升趨勢，其子行業(yè)護(hù)膚品集中度也相應(yīng)較低。
國產(chǎn)品牌崛起，建議關(guān)注【珀萊雅】。根據(jù)今年618和雙十一天貓銷售額來看，珀萊雅都是護(hù)膚品賽道國產(chǎn)品牌TOP1，近幾年公司推出的大單品策略效果逐漸顯著，明星大單品紅寶石精華、雙抗精華等銷售額逐漸超越國際一線品牌的面部精華，在國產(chǎn)替代+護(hù)膚品行業(yè)集中度提升的邏輯下，我們建議關(guān)注本賽道國貨龍頭【珀萊雅】。
市場回顧（10月31日-11月4日）：
在申萬一級行業(yè)中，輕工制造行業(yè)本周上漲4.23%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第23，跑輸大盤，子板塊中，文娛用品板塊表現(xiàn)較好，上漲9.81%，造紙板塊表現(xiàn)相對較差，上漲0.94%；紡織服裝行業(yè)本周上漲5.22%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第20，跑輸大盤，子板塊中，紡織制造板塊上漲4.57%，服裝家紡板塊上漲5.1%，飾品板塊上漲6.72%；美容護(hù)理行業(yè)本周上漲9.83%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第6，跑贏大盤，子板塊中，個護(hù)用品板塊上漲6.38%，化妝品板塊上漲7.86%。
行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：
家具：本周TDI價格較上周有所下降，MDI價格較上周有所下降。
造紙：根據(jù)卓創(chuàng)資訊，紙漿方面，11月4日，針葉漿市場價7550.89元/噸，較上周五下跌0.22%；闊葉漿市場價6745.45元/噸，較上周五下跌0.47%；本色漿市場價6750元/噸，較上周五下跌0.37%；化機(jī)漿市場價5366.67元/噸，較上周五下跌0.31%。包裝紙方面，11月4日，瓦楞紙市場價3345.63元/噸，較上周五下跌0.74%；白板紙市場價4068.75元/噸，較上周五上漲0.15%。文化印刷紙方面，11月4日，雙膠紙市場價6700.00元/噸，較上周五上漲0.37%；生活用紙方面，11月4日市場價8216.67元/噸，較上周五上漲0.20%。
紡織服裝：11月4日，棉花價格為15,417.69元/噸，較上周下跌2.11%；紗線的價格有所下跌，滌綸的價格有所下跌。
投資策略：疫情態(tài)勢逐漸穩(wěn)定，推薦關(guān)注雙十一勢頭下美護(hù)板塊龍頭企業(yè)【貝泰妮】、【珀萊雅】、【愛美客】、【華熙生物】。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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