久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周新房成交同比降幅擴(kuò)大、二手房成交同比增速下滑，土地市場同比量價(jià)齊升，但溢價(jià)率持續(xù)低迷。
　　核心觀點(diǎn)
　　本周新房成交同比降幅擴(kuò)大，二手房成交同比上升53.2%。43城新房成交面積349.9萬平方米，環(huán)比下降5.5%，同比下降29.6%，同比降幅較上周擴(kuò)大了7.2個(gè)百分點(diǎn)；一、二、三線城市環(huán)比增速分別為-1.4%、-3.7%、35.3%，同比增速分別為-15.0%、-22.9%、-5.3%，一、二線城市同比降幅擴(kuò)大了1.1、15.7個(gè)百分點(diǎn)，三線城市同比降幅縮小了16.1個(gè)百分點(diǎn)。15城二手房成交面積141.0萬平，環(huán)比下降2.1%，同比上升53.2%，同比增速較上周降低了2.8個(gè)百分點(diǎn)；一、二、三線城市環(huán)比增速分別為0.4%、-8.6%、-2.8%，同比增速分別為28.5%、74.2%、48.8%，一線城市同比增速上升6.7個(gè)百分點(diǎn)，二、三線城市同比增速分別下降了14.3、71.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　新房庫存面積環(huán)比下降，去化周期環(huán)比下降，同比上升。14城新房庫存面積為1.0億平，環(huán)比下降0.3%，同比上升2.7%，去化周期為13.4個(gè)月，環(huán)比下降0.3個(gè)月，同比上升1.8個(gè)月。一、二、三線城市庫存面積環(huán)比增速分別為-0.3%、-0.3%、-1.1%；去化周期分別為10.6、12.4、14.6個(gè)月，一、二、三線城市環(huán)比下降0.2個(gè)月、0.2個(gè)月、0.1個(gè)月。
　　土地市場同比量價(jià)齊升，溢價(jià)率同環(huán)比下降。百城土地成交建面3682萬平，環(huán)比下降16.8%，同比上升2.2%；成交土地總價(jià)1029億元，環(huán)比上升13.0%，同比上升111.3%；樓面均價(jià)2795元/平，環(huán)比上升35.9%，同比上升106.7%；溢價(jià)率0.94%，環(huán)比下降48.9%，同比下降26.0%。
　　本周房企國內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模同環(huán)比下降。房地產(chǎn)行業(yè)國內(nèi)債券總發(fā)行量為49.5億元，同比下降51.3%，環(huán)比下降75.0%；凈融資額為-137.7億元。其中央國企國內(nèi)債券總發(fā)行量49.5億元，同比下降45.6%，環(huán)比下降71.4%；凈融資額為119.8億元。民企國內(nèi)債券未發(fā)行債券，同比-52.4%；凈融資額為-17.9億元。
　　板塊收益有所上升。房地產(chǎn)行業(yè)絕對收益為0.6%，較上周上漲8.8個(gè)百分點(diǎn)；相對滬深300收益為-5.8%，較上周下降3.0個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)板塊PE為11.65X，較上周上升0.67X。
　　北上資金對電力設(shè)備、有色金屬和汽車加倉金額較大，分別為28.14、25.42和20.54億元。對房地產(chǎn)的持股占比下降0.12%（上周上升0.02%），凈買入-3.67億元（上周凈買入12.33億元）。
　　投資建議
　　當(dāng)前政策力度尚不足改變行業(yè)基本面弱復(fù)蘇的態(tài)勢，十月需求端持續(xù)走弱，10月百強(qiáng)房企實(shí)現(xiàn)全口徑銷售額6188億元，同比下降31.2%，降幅較9月擴(kuò)大3.6個(gè)百分點(diǎn)，高頻數(shù)據(jù)也顯示10月38個(gè)城市新房成交面積同比下降26.0%，降幅較9月擴(kuò)大了15.5個(gè)百分點(diǎn)。供給端民企融資政策持續(xù)推進(jìn)，本周交易商協(xié)會、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會聯(lián)合中債增進(jìn)公司，召集金輝、新希望、德信、大華、仁恒等21家民營房企召開座談會，進(jìn)一步加大對民營房企發(fā)債支持，有利于暢通民營房企融資渠道。我們建議短期關(guān)注寬松政策加持下銷售基本面兌現(xiàn)帶來的板塊機(jī)會；中長期關(guān)注供給側(cè)出清背景下龍頭份額提升及模式優(yōu)化的邏輯。我們建議關(guān)注：招商蛇口、保利發(fā)展、華潤置地、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際、華發(fā)股份、濱江集團(tuán)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)升級；銷售超預(yù)期下行；融資持續(xù)收緊。