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進(jìn)入業(yè)績釋放期，利潤率觸底回升。2022年上半年8家主要鋰電設(shè)備公司總收入規(guī)模為280.97億/+80.89%，凈利潤規(guī)模為31.47億/+77.1%，毛利率為30.69%，凈利率為9.19%，部分個(gè)股Q3利潤改善明顯。估值層面，行業(yè)估值水平已落回近45.74（PETTM），為近三年的低位，考慮到未來幾年行業(yè)新增訂單金額、業(yè)績?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L態(tài)勢(shì)，具備較強(qiáng)提估值空間。重點(diǎn)推薦：先導(dǎo)智能、利元亨、海目星、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、杭可科技。
　　新能源車維持高景氣，國內(nèi)銷量不斷創(chuàng)單月新高。2021年我國新能源汽車銷售完成352.1萬輛，同比增長166%。進(jìn)入2022年，在補(bǔ)貼政策及車企降本的情況下，繼續(xù)保持高增長。9月新能源車銷量70.8萬輛，同比增長98%，全年累計(jì)同比增長超過100%。
　　全球電動(dòng)化加速，催生鋰電池需求復(fù)合高增。從產(chǎn)能規(guī)劃上看，國內(nèi)一二線電池廠、海外一線電池廠到2025年規(guī)劃產(chǎn)能在200GWh以上，全球產(chǎn)能大幅提升，按照已有規(guī)劃統(tǒng)計(jì)，全球25年新增產(chǎn)能超過3TWh。按照產(chǎn)能擴(kuò)建節(jié)奏測(cè)算，22-24年維持在1500億以上。在此背景下鋰電設(shè)備進(jìn)入業(yè)績釋放期，行業(yè)收入持續(xù)高增，利潤率隨規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成大幅改善，隨著主要電池廠不斷對(duì)外發(fā)單，高成長、高利潤率的標(biāo)的值得重視。
　　催化劑：全球經(jīng)濟(jì)回暖
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、新冠疫情加劇