>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)歐美能源市場數(shù)據(jù)跟蹤周報：歐洲天然氣價格反彈；原油價格震蕩上行；動力煤市場平穩(wěn)；歐美電價分化-221109
| 上傳日期： |
2022/11/9 |
大小： |
634KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,林煜,周迪 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點
歐洲逐漸進入供暖季，天然氣近月合約價格上漲
截至11月4日，歐盟27國的天然氣在庫儲量達到1058.08TWh，為最大儲量的94.81%，較前一周+0.55pct，較上月+4.72pct，較去年同期+18.57pct，補庫仍在進行，對比往年情況來看，已基本可以滿足過冬需求。德國方面，截至11月4日，天然氣在庫儲量達到240TWh，為最大儲量的98.06%，較前一周-0.13pct，較上月+4.99pct，較去年同期+26.49pct。
價格方面，上周（10/31~11/4），美國HenryHub、英國NBP、荷蘭TTF次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為6.14$/MMBtu（+15.6%）、33.67$/MMBtu（+49.1%）和35.00$/MMBtu（+14.4%）。
WTI及布倫特原油期貨價格繼續(xù)震蕩上行
11月3日，美聯(lián)儲宣布繼續(xù)加息75個基點，將基準利率升至3.75%-4%區(qū)間，利率水平仍維持在2008年以來新高。但本次美聯(lián)儲會議釋放出未來加息力度可能放緩的信號，緩解了市場對高強度加息之下大宗商品能源承壓的憂慮情緒，疊加美國原油及成品油庫存下降，油價不跌反漲。WTI原油期貨和布倫特原油期貨價格震蕩上行，上周（10/31~11/4）均價分別為89.14（+2.50%）和95.78（+0.77%）美元/桶。
動力煤市場價格基本平穩(wěn)，澳煤小幅下跌
國際動力煤市場基本平穩(wěn)，南非理查德港及歐洲ARA三港動力煤現(xiàn)貨價（FOB）與前一周持平，分別收286.50和325.00美元/噸；澳大利亞紐卡斯爾港動力煤現(xiàn)貨價（FOB）收376.60美元/噸，較前一周下降12.1美元/噸（-3.1%）。
歐洲電價持續(xù)分化，美國電價全面上漲
電力市場方面，歐洲國家電力市場日前交易價格分化。上周均價來看，丹麥84.90EUR/MWh（-20.7%）、芬蘭111.02 EUR/MWh（-8.3%）、法國129.73EUR/MWh（+20.5%）、荷蘭112.22 EUR/MWh（+10.8%）、德國107.28EUR/MWh（-0.6%）、英國122.09EUR/MWh（+35.6%）。
美國方面，上周美國主要電力市場成交的次月交割電力期貨合約價格全面上漲，四大市場周均值為103.18$/MWh，較上周上漲56.1%。其中得州ERCOT周均值55.47$/MWh（+12.6%）、南加州SOCAL周均值89.27$/MWh（+30.9%）、新英格蘭NEWPOOL周均值157.06$/MWh（+107.7%）、紐約周均值110.92$/MWh（+55.4%）。
投資建議與投資標的
歐洲能源危機預計將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的市場高速增長中受益。建議關(guān)注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。
風險提示
地緣風險可能惡化；歐美新能源政策推進速度可能不及預期，加劇對傳統(tǒng)能源的依賴；歐洲電力市場改革進展若較慢或出現(xiàn)負面因素。
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