>> 國(guó)海證券-社會(huì)服務(wù)行業(yè)事件點(diǎn)評(píng)：二十條優(yōu)化疫情防控措施發(fā)布，出行有望邊際改善-221113
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2022/11/14 |
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來(lái)源： |
國(guó)海證券 |
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作者： |
蘆冠宇 |
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事件：
11月11日，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，公布優(yōu)化疫情防控的20條措施。
投資要點(diǎn)：
11月11日，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，公布優(yōu)化疫情防控的二十條措施。
六條國(guó)內(nèi)防控政策：對(duì)涉疫風(fēng)險(xiǎn)人員與風(fēng)險(xiǎn)區(qū)劃的管控措施進(jìn)行調(diào)整，強(qiáng)調(diào)提高防控精確度而縮小防控范圍，降低疫情防控工作對(duì)經(jīng)濟(jì)與人民生活的影響。（一）對(duì)密切接觸者，將“7天集中隔離+3天居家健康監(jiān)測(cè)”管理措施調(diào)整為“5天集中隔離+3天居家隔離”，期間賦碼管理、不得外出。（二）及時(shí)準(zhǔn)確判定密切接觸者，不再判定密接的密接。（三）將高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)外溢人員“7天集中隔離”調(diào)整為“7天居家隔離”，期間賦碼管理、不得外出。（四）將風(fēng)險(xiǎn)區(qū)由“高、中、低”三類調(diào)整為“高、低”兩類，最大限度減少管控人員。（五）對(duì)結(jié)束閉環(huán)作業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)崗位從業(yè)人員由“7天集中隔離或7天居家隔離”調(diào)整為“5天居家健康監(jiān)測(cè)”，期間賦碼管理。（六）沒(méi)有發(fā)生疫情的地區(qū)嚴(yán)格按照第九版防控方案確定的范圍對(duì)風(fēng)險(xiǎn)崗位、重點(diǎn)人員開(kāi)展核酸檢測(cè)，不得擴(kuò)大核酸檢測(cè)范圍。
四條入境防控政策：對(duì)入境人員核酸證明、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與隔離期等管控措施進(jìn)行調(diào)整。（七）取消入境航班熔斷機(jī)制，并將登機(jī)前48小時(shí)內(nèi)2次核酸檢測(cè)陰性證明調(diào)整為登機(jī)前48小時(shí)內(nèi)1次核酸檢測(cè)陰性證明。（八）對(duì)于入境重要商務(wù)人員、體育團(tuán)組等，“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”轉(zhuǎn)運(yùn)至免隔離閉環(huán)管理區(qū)（“閉環(huán)泡泡”)，開(kāi)展商務(wù)、訓(xùn)練、比賽等活動(dòng)，期間賦碼管理，不可離開(kāi)管理區(qū)。（九）明確入境人員陽(yáng)性判定標(biāo)準(zhǔn)為核酸檢測(cè)Ct值<35，對(duì)解除集中隔離時(shí)核酸檢測(cè)Ct值35—40的人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，如為既往感染，居家隔離期間“三天兩檢”、賦碼管理、不得外出。（十）對(duì)入境人員，將“7天集中隔離+3天居家健康監(jiān)測(cè)”調(diào)整為“5天集中隔離+3天居家隔離”，期間賦碼管理、不得外出。
十條社會(huì)生活各方面政策，分別對(duì)醫(yī)療防治、校園、企業(yè)和工業(yè)園區(qū)等多方面提出更加精準(zhǔn)的防控指導(dǎo)，并再次強(qiáng)調(diào)杜絕近期防疫工作中出現(xiàn)的“一刀切”“層層加碼”社會(huì)問(wèn)題。（十一）加強(qiáng)醫(yī)療資源建設(shè)。（十二）有序推進(jìn)新冠病毒疫苗接種。（十三）加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲(chǔ)備。（十四）強(qiáng)化重點(diǎn)機(jī)構(gòu)、重點(diǎn)人群保護(hù)。（十五）落實(shí)“四早”要求，減少疫情規(guī)模和處置時(shí)間。（十六）加大“一刀切”、層層加碼問(wèn)題整治力度。（十七）加強(qiáng)封控隔離人員服務(wù)保障。（十八）優(yōu)化校園疫情防控措施。（十九）落實(shí)企業(yè)和工業(yè)園區(qū)防控措施。（二十）分類有序做好滯留人員疏解。
近期，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情防控措施趨于靈活，管控力度邊際放松。經(jīng)咨詢部分地區(qū)的政務(wù)服務(wù)或疫情防控?zé)峋€后得知，部分地區(qū)出行查驗(yàn)核酸證明的政策有所改變，廣西、廣東、安徽部分地區(qū)的鐵路、機(jī)場(chǎng)不再查驗(yàn)旅客核酸檢測(cè)陰性證明。部分地區(qū)關(guān)于核酸檢測(cè)費(fèi)用進(jìn)行了調(diào)整，貴陽(yáng)發(fā)布消息稱，除部分風(fēng)險(xiǎn)人員可進(jìn)行免費(fèi)核酸檢測(cè)外，其他人按照“愿檢盡檢”的原則，根據(jù)本人需求，自行前往各類核酸采樣點(diǎn)自費(fèi)檢測(cè)。（火車站進(jìn)出站實(shí)際舉措以地方政府官方表述為準(zhǔn)）
投資策略：隨著國(guó)內(nèi)與入境疫情管控政策的進(jìn)一步優(yōu)化，疊加國(guó)內(nèi)醫(yī)療資源建設(shè)推進(jìn)、疫苗接種率提高、新冠特效藥進(jìn)展，推薦出行鏈及疫后復(fù)蘇主線板塊。
旅游景區(qū)：自然景觀資產(chǎn)、稀缺性突出，若沒(méi)有疫情影響經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、現(xiàn)金流好，疫情是最大風(fēng)險(xiǎn)，此前受疫情影響估值下壓嚴(yán)重，將最大程度受益于疫后復(fù)蘇。推薦關(guān)注宋城演藝，關(guān)注天目湖、中青旅、黃山旅游、復(fù)星旅游文化、海昌海洋公園。隨著國(guó)內(nèi)出行逐步恢復(fù)，國(guó)際出行恢復(fù)下有望迎來(lái)出境游的大幅復(fù)蘇，關(guān)注眾信旅游。
酒店：酒店周期上行，疫后出行客流恢復(fù)，經(jīng)營(yíng)恢復(fù)彈性高。行業(yè)供給持續(xù)出清與升級(jí)，連鎖化率不斷提升，龍頭酒店逆勢(shì)展店，有望受益于格局優(yōu)化與疫后復(fù)蘇的雙重紅利，推薦關(guān)注君亭酒店、首旅酒店、錦江酒店、華住集團(tuán)，關(guān)注金陵飯店。
會(huì)展：受疫情影響，會(huì)展行業(yè)承壓明顯；但隨著國(guó)內(nèi)疫情防控措施的進(jìn)一步優(yōu)化、各國(guó)防疫政策調(diào)整，會(huì)展行業(yè)特別是海外會(huì)展已逐步復(fù)蘇。部分行業(yè)公司通過(guò)線上、雙線展等模式創(chuàng)新，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)式增長(zhǎng)；龍頭公司也有望受益于行業(yè)格局的優(yōu)化。關(guān)注米奧會(huì)展、蘭生股份。
游樂(lè)設(shè)施：二十條優(yōu)化措施落地，線下商場(chǎng)與游樂(lè)園等娛樂(lè)休閑場(chǎng)所的客流逐步恢復(fù)，游樂(lè)業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)改善有望傳導(dǎo)至上游設(shè)施供應(yīng)商，關(guān)注金馬游樂(lè)、華立科技。
免稅：國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)出行限制下海南客流受到較大影響，直接造成海南線下免稅規(guī)模下降、費(fèi)用剛性下費(fèi)用率上升。同時(shí)年度目標(biāo)壓力下間接導(dǎo)致折扣力度加大與線上占比提升，進(jìn)一步影響利潤(rùn)水平。海南免稅長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力充足，同折扣水平下收入復(fù)蘇彈性比客流更高，疫情得到控制后海南客流限制放開(kāi)，線下收入復(fù)蘇彈性大。推薦關(guān)注中國(guó)中免、海汽集團(tuán)，關(guān)注王府井、海南發(fā)展。
餐飲：根據(jù)匯客云數(shù)據(jù)，
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