>> 國信證券-游戲行業(yè)點評：政策預期改善，疊加技術(shù)周期共振，游戲板塊配置價值凸顯-221121
| 上傳日期： |
2022/11/22 |
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| 2286KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡,夏妍 |
| 下載權(quán)限： |
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事項：
1）11月17日，國家新聞出版署發(fā)布今年第六批國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲?qū)徟畔?，本批次共?0款游戲獲得版號，其中63款移動游戲、2款客戶端游戲和5款移動端/客戶端雙端游戲。
2）人民網(wǎng)11月16日發(fā)布“深度挖掘電子游戲產(chǎn)業(yè)價值機不可失”，核心要點：a）游戲產(chǎn)業(yè)不僅是大眾娛樂，已助力多個產(chǎn)業(yè)釋放數(shù)字經(jīng)濟新動能；b）游戲是中國文化傳播的重要載體；c）游戲告別野蠻生長，監(jiān)管和發(fā)展并重前提下，將釋放經(jīng)濟、文化、科技價值。
3）人民日報11月17日發(fā)布“虛擬現(xiàn)實規(guī)?；瘧眉铀佟蔽恼?，文章根據(jù)最新“行動方案”文件提出虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)：a）規(guī)模擴大，新技術(shù)演進提速；b）賦能產(chǎn)業(yè)，多場景應用融合；c）補齊短板，基礎體系加快完善。
國信傳媒觀點：
1）從行業(yè)基本面看，版號發(fā)放常態(tài)化，行業(yè)規(guī)模下行主要因內(nèi)容供給不足，但龍頭游戲公司基本盤穩(wěn)固，游戲出海市場僅次于美國、日本，出海市場中長期空間廣闊。2）投資建議：我們認為板塊的后續(xù)增長動力將回歸游戲行業(yè)自身質(zhì)量的發(fā)展，板塊先從政策情緒面恢復開始，版號放開且逐漸步入常態(tài)化，到官媒看好游戲行業(yè)的科技價值，后續(xù)將回歸行業(yè)實質(zhì)性增長，需觀察行業(yè)增速的拐點及上市公司新游的表現(xiàn)，疊加新技術(shù)周期的驅(qū)動，我們認為游戲板塊的中長期向上動力仍然十分強勁，當前游戲板塊配置性價比較高，推薦愷英網(wǎng)絡、三七互娛、吉比特、完美世界，關(guān)注寶通科技、姚記科技、電魂網(wǎng)絡、昆侖萬維等標的。
風險提示：游戲行業(yè)持續(xù)下行，人才流失；新游流水不及預期；新技術(shù)應用不及預期。
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