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事項：
　　本周光伏產業(yè)鏈價格主要變化：1）M10電池片價格1.35元/W，環(huán)比提升了0.02元/W，大尺寸電池片仍處在相對緊缺狀態(tài)；此外通威股份本周更新報價，雖然電池片價格環(huán)比持平，但厚度從155μm降至150μm。2）石英坩堝出現今年以來第三次漲價，從12000元/只上漲至15000元/只，漲幅25%；與年初的4200元/只相比，漲幅257%。3）組件細分市場價格中，澳洲、美國的組件均價上漲，國內組件均價穩(wěn)定。價格區(qū)間上下限的變動情況，海外市場價格區(qū)間普遍有所抬升，而國內集中式電站組件價格下限小幅下降。
　　本周風電產業(yè)鏈價格主要變化：1）本周黑色類原材料價格環(huán)比普遍有所下降，降幅在1%-2%之間，較年內高點降幅為800-1300元/噸。2）玻纖、環(huán)氧樹脂價格維持振蕩走勢，本周成交價分別為3950和18600元/噸。3）本周銅價較為強勢，環(huán)比上升1840元/噸，較年內高點下降11040元/噸；鋁價為18580元/噸，維持振蕩走勢。
　　國信電新觀點：
　　光伏：隨著硅料供給釋放，未來硅料價格有望進入下行區(qū)間，一方面推動市場空間增長，另一方面帶來包括輔材在內的產業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)的盈利改善。其中主產業(yè)鏈上，電池片環(huán)節(jié)議價能力逐漸增強疊加新型技術紅利的釋放，盈利性有望持續(xù)提升；組件環(huán)節(jié)由于簽單周期較長，具備一定期貨屬性，有望在原材料價格下行周期中受益。我們看好一體化組件商和電池片廠商量利齊升的基本面表現，對于組件商和電池商環(huán)節(jié)，我們更加看好當前具備TOPCon先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)，一體化廠商推薦晶科能源，以及晶澳科技、天合光能，專業(yè)化電池片廠商推薦鈞達股份?？春媚z膜環(huán)節(jié)的盈利改善，目前膠膜價格處在低位，而明年光伏粒子供給相對緊張，膠膜及粒子價格有望顯著回升，具備供應鏈管理優(yōu)勢和資金規(guī)模優(yōu)勢的頭部企業(yè)有望受益。
　　風電：本周黑色類原材料價格延續(xù)微跌走勢，葉片類原材料價格持穩(wěn)，銅價相對強勢，鋁價小幅振蕩。全國風電招標維持高景氣，截至目前陸風累計招標容量62.83GW，海風招標容量13.73GW，合計招標容量76.56GW，我們預計全年陸風公開招標容量有望突破75GW，海風公開招標容量有望突破20GW。裝機方面，今年1-8月由于各地散發(fā)疫情、機型設計變更、項目手續(xù)延后等原因行業(yè)交付相對疲弱，9月下游電站已進入密集的設備交付和吊裝，四季度即將迎來階段性搶裝。今年受疫情、風機設計定型等因素影響的裝機將遞延到2023年，明年陸風和海風新增裝機容量增速有望分別超過100%。我們長期看好風電行業(yè)景氣度，建議關注優(yōu)質海纜企業(yè)東方電纜、漢纜股份，關注訂單量持續(xù)上行、成本具有突出優(yōu)勢的整機企業(yè)三一重能，關注后續(xù)供給緊張的大兆瓦輪轂底座環(huán)節(jié)和海上塔筒/管樁環(huán)節(jié)。