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港股市場11月概覽：港股市場強(qiáng)勢反彈
　　在連續(xù)下行多月后，11月，港股市場迎來了強(qiáng)力反彈。本月，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)分別上漲26.62%與33.15%。
　　11月，港幣有所走強(qiáng)，截至11月30日，美元兌港幣匯率已從7.85關(guān)口回落至7.82。
　　隨著市場反彈，港股市場成交活躍度也大幅回升。10月港股股票日均成交額992.84億港元，較10月日均成交額766.02億港元上漲了29.61%，港股通成分股日均成交額920.77億港元，較10月日均成交額656.48億港元上漲了40.26%。
　　港股通成分股資金流分析：2022年以來累計(jì)流入已達(dá)3769億港元
　　11月南下資金持續(xù)大幅凈流入。10月總計(jì)凈流入501.65億港元，2022年以來累計(jì)流入已達(dá)3769億港元。
　　南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為傳媒、國防軍工、建筑裝飾、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)，凈流出占比較高的行業(yè)為煤炭、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、石油石化。
　　銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為有色金屬、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、環(huán)保、電力設(shè)備，凈流出占比較高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、國防軍工、傳媒、建筑裝飾、鋼鐵。
　　券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、鋼鐵、石油石化、煤炭、家用電器，凈流出占比較高的行業(yè)為有色金屬、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工。
　　港股通量化30組合的11月績效：組合超額收益率-7.3%
　　在前期報(bào)告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細(xì)介紹了在港股通樣本股中適用的各個(gè)因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分?jǐn)?shù)最高的前30只個(gè)股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
　　2022年11月，港股通量化30組合的收益率為22.63%，恒生指數(shù)的收益率為26.62%，恒生科技指數(shù)的收益率為33.15%，組合超額收益率-7.3%。
　　從全區(qū)間來看（2015.1~2022.11），港股通量化30組合的年化收益率8.6%（基準(zhǔn)為0.2%），收益波動(dòng)比0.40（基準(zhǔn)為0.01）。
　　港股通量化30組合的12月持倉
　　2022年12月的港股通量化30組合見下表3所示，中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通三大電信運(yùn)營商悉數(shù)上榜，中國神華、中國石油股份等“中字頭”企業(yè)也名列榜上。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。