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美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50bp，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至4.25%-4.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，維持縮債計(jì)劃不變。將儲(chǔ)備余額利率（IOR）和貼現(xiàn)利率分別上調(diào)至4.4%和4.5%。
　　對(duì)于加息，點(diǎn)陣圖顯示利率終點(diǎn)或?qū)⑦_(dá)到5.1%，后續(xù)加息幅度或取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。本次點(diǎn)陣圖如期上調(diào)利率預(yù)測(cè)，利率聲明內(nèi)容變化不大，鮑威爾表態(tài)繼續(xù)關(guān)注將利率維持在限制性區(qū)間而非降息，政策態(tài)度略偏鷹。
　　對(duì)于通脹，美聯(lián)儲(chǔ)肯定近期通脹回落的邊際效果，但控通脹道路依舊任重道遠(yuǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為近期通脹出現(xiàn)放緩跡象，但下行速度或低于預(yù)期，上調(diào)未來三年P(guān)CE與核心PCE預(yù)期，未來將繼續(xù)嚴(yán)格控制通脹風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)明年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，但否認(rèn)衰退預(yù)期，壓制需求的政策方向不變。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)態(tài)度邊際轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期是否變化和對(duì)利率的影響。
　　對(duì)于就業(yè)，美聯(lián)儲(chǔ)暗示失業(yè)率或?qū)⑿》仙?，但勞?dòng)力市場(chǎng)整體或仍偏樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)強(qiáng)于預(yù)期，為進(jìn)一步加息和經(jīng)濟(jì)“軟著陸”提供支撐。
　　整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)單次加息幅度放緩至50bp，符合預(yù)期，利率終值上升至5.1%，堅(jiān)持實(shí)施限制性利率水平控制通脹為首要任務(wù)，打消降息預(yù)期，短期加息速度仍偏緩慢，幅度或取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。同時(shí)，近期通脹治理取得初步進(jìn)展，但整體風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所回落，但不符合衰退標(biāo)準(zhǔn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀態(tài)可能持續(xù)。后續(xù)來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，下一階段需關(guān)注利率退出水平是否得到確認(rèn)，以及經(jīng)濟(jì)衰退和降息預(yù)期的指引。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅回落，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期。