>> 國泰君安-A股市場運行周報第58期：市場有望重新吹響“集結(jié)號”-221217
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
大小： |
3589KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖靜池,張雪杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
考慮到當(dāng)前政策呵護力度較強，市場對中央經(jīng)濟工作會議有較強預(yù)期，加之內(nèi)外部環(huán)境相對友善，基本面支持本輪反彈繼續(xù)運行；同時基于技術(shù)分析和歷史同位對比，本輪中線反彈也并未結(jié)束。目前上證指數(shù)站在上升趨勢線上，有望在此處獲得支撐并產(chǎn)生反彈，吹響“集結(jié)號”重新上攻將是大概率事件。配置層面，建議在主要指數(shù)回撤前期“成交密集區(qū)”和突破缺口時逢低配置，風(fēng)格仍以價值和央企為主、成長為輔。
摘要：
本周（2022-12-12至2022-12-16）行情概況：（1）主要指數(shù)：各主要指數(shù)從周一開盤起即選擇向下變盤，全周震蕩整理態(tài)勢。主要指數(shù)全部收跌，中證1000、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指下跌較大，分別下跌-2%左右，其余指數(shù)跌幅較小。（2）板塊觀察：多數(shù)行業(yè)下跌，有色、新能源跌幅居前。有色、新能源、基礎(chǔ)化工跌幅居前，下跌超3%；消費者服務(wù)、食品飲料、交通運輸收紅。概念板塊上，熊去氧膽酸、新冠特效藥、航空運輸精選等上漲超7%，而光伏逆變器、鈉離子電池、Topcon電池則下跌超6%。（3）市場情緒：成交金額略有下行，期貨合約小幅升水。本周滬深兩市日均成交額0.81萬億元，相比上周小幅下行。截至周五，IF、IH和IC合約基差分別升水0.48%、0.32%、0.55%。（4）資金流向：兩融余額略有回升，北向本周凈流入57億。最新余額數(shù)據(jù)（12月15日）為1.57萬億元；融資買入占比上升至7.05%。本周北向凈買入57億元，醫(yī)藥、銀行、食品飲料流入較多；基礎(chǔ)化工、機械、有色金屬流出較多。（5）量化“黑科技”模型：主要市場指數(shù)估值均處于合理區(qū)域，當(dāng)前市場下跌能量較低。
本周行情歸因：（1）中共中央國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》。（2）本周三度“喊話”房地產(chǎn)。（3）中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，部署2023年經(jīng)濟工作。
下周行情展望：本周大金融整體表現(xiàn)低迷，各主要指數(shù)從周一開盤起即選擇向下變盤，全周震蕩整理態(tài)勢。考慮到當(dāng)前政策呵護力度較強，市場對中央經(jīng)濟工作會議有較強預(yù)期，加之內(nèi)外部環(huán)境相對友善，基本面支持本輪反彈繼續(xù)運行?；诩夹g(shù)分析和歷史同位對比的視角，本輪中線反彈也并未結(jié)束。上證指數(shù)經(jīng)過近7個交易日的調(diào)整，已經(jīng)跌至本輪漲勢的上升趨勢線之上，有望在此處獲得支撐并產(chǎn)生反彈。下周初的“選擇”將非常重要，如果大金融和消費板塊在下周初啟動，那么預(yù)計市場將有可能直接上行并創(chuàng)本輪反彈新高；而如果指數(shù)選擇破位向下，那么我們預(yù)計在前期突破缺口3080-3096附近，市場組織力量吹響“集結(jié)號”重新上攻將是大概率事件。配置層面，建議在主要指數(shù)回撤前期“成交密集區(qū)”和突破缺口時逢低配置，風(fēng)格仍以價值和央企為主、成長為輔。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)；俄烏局勢發(fā)展超預(yù)期；宏觀政策趨松不及預(yù)期；海外市場波動加??；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險
|
|
