>> 華金證券-新股專題：二級交投回暖，圍繞成長確定性和估值性價(jià)比布局-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
983KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
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作者： |
李蕙 |
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投資要點(diǎn)
新股周觀點(diǎn)：新股短期或繼續(xù)以局部活躍為主，圍繞成長確定性和估值性價(jià)比布局可能的局部投資機(jī)會。
上周新股主要呈現(xiàn)兩個(gè)主要特點(diǎn)，一是上市供給極度稀缺，二是交投有所活躍。首先，對于上市供給稀缺；上周僅有1只新股招股、也僅有1只新股上市，但從目前已經(jīng)完成IPO審核但尚未上市的滬深準(zhǔn)上市公司數(shù)量依舊維持在二三百家，且發(fā)審委也保持穩(wěn)定的審核節(jié)奏，我們預(yù)計(jì)，可能隨著節(jié)假日、疫情等外部因素逐漸改善，新股供給將逐步恢復(fù)常態(tài)。其次，對于新股交投活躍；2023年開年首周伴隨大盤整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有所抬升，新股二級市場表現(xiàn)也趨于好轉(zhuǎn)，2022年以來上市的新股板塊上周約九成出現(xiàn)上漲、平均漲幅達(dá)到4.5%；其中，尤其是部分此前股價(jià)相對受到抑制、且估值性價(jià)比已經(jīng)有所顯現(xiàn)的新股更是表現(xiàn)活躍；但需要指出的是，就整體新股板塊與大盤板塊比較而言，新股板塊當(dāng)前還是以跟隨市場為主，相對估值數(shù)據(jù)可能顯示暫時(shí)市場并未呈現(xiàn)明顯的新股結(jié)構(gòu)性投資偏好傾向，新股整體性的板塊走強(qiáng)或還需要等待。因此，短期來看，在新股周期保持亦步亦趨，而從成長性和估值性價(jià)比上、部分新股還是具備較強(qiáng)的投資吸引力背景下，我們傾向于認(rèn)為新股將延續(xù)局部活躍的行情表現(xiàn)。具體配置方向上，則建議繼續(xù)依著成長性和估值性價(jià)比布局；一方面，圍繞年報(bào)季，布局具備確定性增長的質(zhì)優(yōu)新股；另一方面，圍繞估值性價(jià)比，布局行業(yè)或成長前景預(yù)期保持向好，或可選擇性把握反彈可能。
上周新股表現(xiàn)：
?。?）新股發(fā)行表現(xiàn)：上周無滬深新股開展網(wǎng)上申購。
?。?）上周上市新股表現(xiàn)：1）首先，打新收益來看，由于上周僅1只注冊制新股上市，且上市新股百利天恒為近期市場關(guān)注度較高且表現(xiàn)較為活躍的醫(yī)藥行業(yè)新股，上市首日表現(xiàn)相對穩(wěn)定。2）其次，從二級市場投資收益來看，由于百利天恒為上周五上市，暫未觀察到新股首周的二級市場表現(xiàn)。
?。?）2022年上市新股表現(xiàn)：從今年上市的新股本周漲跌來看，平均漲幅為4.5%；其中，約有89%的新股出現(xiàn)上漲。其中，漲幅居前的主要集中于有事件刺激的醫(yī)藥生物板塊、及此前股價(jià)有所調(diào)整且預(yù)期有所改善的光伏板塊；而跌幅居前的則大多集中于此前股價(jià)曾有較為充分表現(xiàn)的消費(fèi)復(fù)蘇板塊。
本周申購/詢價(jià)：
?。?）對于本周即將上市的新股，當(dāng)前暫無已經(jīng)完成網(wǎng)上申購待上市新股。
?。?）對于本周即將申購的個(gè)股，本周共有5只滬深新股開啟申購。比較來看，主板新股打新收益穩(wěn)健，建議關(guān)注；而注冊制新股雖去年12月底破發(fā)有所增加，但整體平均打新收益率尚可，建議在定價(jià)合理前提下，繼續(xù)對申購保持關(guān)注。
?。?）對于本周即將開啟詢價(jià)的個(gè)股，共有1只滬深新股開啟詢價(jià)。其中，江翰新材是我國規(guī)模領(lǐng)先的硅烷偶聯(lián)劑生產(chǎn)企業(yè)，盈利能力較強(qiáng)，建議在定價(jià)合理下或可適當(dāng)關(guān)注。
本周股票池（股票池詳見正文）：
?。?）本期暫無調(diào)入。
?。?）短期來看，還是建議兩維度布局新股可能的結(jié)構(gòu)性機(jī)會；一方面圍繞年報(bào)季布局高成長，繼續(xù)關(guān)注奧浦邁、驕成超聲、錫裝股份、鉅泉科技、華夏眼科、長盈通等業(yè)績確定性相對較高或人氣相對較高的近端新股；另一方面，圍繞估值性價(jià)比，對于部分此前股價(jià)受到抑制的近端科創(chuàng)成長行業(yè)新股，行業(yè)景氣預(yù)期或公司成長預(yù)期總體保持向好，或可關(guān)注其反彈可能。
（3）以中期投資來看，我們建議關(guān)注中復(fù)神鷹、銘利達(dá)、皓元醫(yī)藥、澳華內(nèi)鏡、威高骨科、振華風(fēng)光、帝奧微等個(gè)股的可能投資機(jī)會。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新股歷史波動(dòng)規(guī)律可能發(fā)生變化、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在偏差、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊、市場情緒急劇變化、上市公司業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)等。
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