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1、物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售政策從試點(diǎn)到加速落地，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)從個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展到物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是大勢所趨
　　1）物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售政策從試點(diǎn)到加速落地，移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售具備應(yīng)用充分條件：對比移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)到正式商用5年時(shí)間，物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售商業(yè)進(jìn)程明顯加快，可以看出主管部門對于此前試點(diǎn)的認(rèn)可。
　　2）相比2C轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)對轉(zhuǎn)售行業(yè)帶來更加積極變化:2C屬于標(biāo)準(zhǔn)化市場，物聯(lián)網(wǎng)市場碎片化是其主要特征，面對海量的場景服務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)對虛擬運(yùn)營商價(jià)值明顯。
　　3）移動(dòng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)從個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展到物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是大勢所趨：人口紅利消失，物聯(lián)網(wǎng)能夠帶來非常廣闊的增量市場，物聯(lián)網(wǎng)是虛擬運(yùn)營商新出路的結(jié)論成為業(yè)界共識(shí)，虛擬運(yùn)營商針對物聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新將遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于基于人與人通信的創(chuàng)新。
　　2、國內(nèi)“物超人”步伐持續(xù)加大，海外虛擬運(yùn)營商物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)發(fā)展蓬勃
　　1）從人到物，物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售與三大運(yùn)營商業(yè)務(wù)差異化加大：本次批復(fù)標(biāo)志著國內(nèi)移動(dòng)轉(zhuǎn)售產(chǎn)業(yè)從個(gè)人通信領(lǐng)域延伸至行業(yè)通信領(lǐng)域，與三大運(yùn)營商差異化運(yùn)營邁出實(shí)質(zhì)性步伐。
　　2）海外物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售運(yùn)營商蓬勃發(fā)展：根據(jù)市場調(diào)研公司Kaleido Intelligence報(bào)告顯示（數(shù)據(jù)來源：物聯(lián)網(wǎng)智庫），截至2021年底虛擬運(yùn)營商承擔(dān)了2.33億物聯(lián)網(wǎng)連接，預(yù)計(jì)到2026年這一數(shù)字將達(dá)到6.7億，年復(fù)合增長率為24%。
　　3、產(chǎn)業(yè)投資邏輯及標(biāo)的梳理
　　1）物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售試點(diǎn)推進(jìn)給轉(zhuǎn)售企業(yè)帶來大量的物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長，相關(guān)虛擬運(yùn)營商的業(yè)績也有望水漲船高，相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括：愛施德（優(yōu)友互聯(lián)）、二六三、天音控股、北緯科技等。
　　2）對標(biāo)海外市場及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)環(huán)境，隨著物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售產(chǎn)業(yè)發(fā)展,eSIM卡應(yīng)用有望成為未來趨勢，相關(guān)eSIM芯片有望受益，相關(guān)產(chǎn)業(yè)標(biāo)的包括：東信和平、天喻信息、恒寶股份等。
　　3）隨著虛擬運(yùn)營商業(yè)務(wù)量增加，相關(guān)計(jì)費(fèi)系統(tǒng)及軟件系統(tǒng)需求有望增加，相關(guān)產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括：亞信科技、東方國信、天源迪科、思特奇等。
　　4、通信板塊本周持續(xù)推薦：
　　1）低估值、高股息，必選消費(fèi)屬性強(qiáng)的電信運(yùn)營商（A+H）板塊：中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通；
　　2）低估值成長依舊的主設(shè)備：紫光股份（華西通信&計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋）、中興通訊；
　　3）東數(shù)西算產(chǎn)業(yè)鏈中IDC、光模塊板塊：光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、新易盛、天孚通信、光迅科技、中際旭創(chuàng)等；
　　4）高成長物聯(lián)網(wǎng)模組及能源信息化板塊：移遠(yuǎn)通信、朗新科技（華西通信&計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋）、威勝信息等；
　　5）10G-PON及家庭寬帶設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈：平治信息、天邑股份等；
　　6）其他個(gè)股方面：海格通信（北斗三號滲透率提升）（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、新雷能（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、TCL科技（面板價(jià)格觸底）（華西通信&電子聯(lián)合覆蓋）、七一二（軍工信息化）、金卡智能（華西通信&機(jī)械聯(lián)合覆蓋）等。
　　5、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　虛擬運(yùn)營商業(yè)務(wù)合規(guī)出現(xiàn)重大問題；轉(zhuǎn)售試點(diǎn)推廣較慢；物聯(lián)網(wǎng)市場碎片化嚴(yán)重，市場進(jìn)展不及預(yù)期。