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本周觀點(diǎn)：三維度強(qiáng)化改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表
　　1月10日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會(huì)，明確了“改善優(yōu)質(zhì)頭部房企資產(chǎn)負(fù)債表”的具體內(nèi)涵，同時(shí)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)落實(shí)保交樓金融支持、金融16條、差別化住房信貸政策等內(nèi)容。結(jié)合新華社報(bào)道，有關(guān)部門起草了《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃行動(dòng)方案》，擬重點(diǎn)推進(jìn)21項(xiàng)工作任務(wù)，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間，推動(dòng)行業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。我們認(rèn)為本次會(huì)議的亮點(diǎn)在于從定義、手段、目標(biāo)三方面，明確了“改善優(yōu)質(zhì)頭部房企資產(chǎn)負(fù)債表”的具體內(nèi)涵，或?qū)⒓铀俚禺a(chǎn)金融支持政策落地。我們繼續(xù)看好房地產(chǎn)板塊的貝塔機(jī)會(huì)。
　　上周行情回顧
　　上周滬深300指數(shù)上漲2.35%，房地產(chǎn)開發(fā)板塊下跌1.96%；恒生指數(shù)上漲3.56%，克而瑞內(nèi)房股指數(shù)下跌5.76%，恒生物業(yè)服務(wù)及管理指數(shù)下跌3.20%。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　本次會(huì)議從定義、手段、目標(biāo)三維度，明確了“改善優(yōu)質(zhì)頭部房企資產(chǎn)負(fù)債表”的具體內(nèi)涵，或?qū)⒓铀俚禺a(chǎn)金融支持政策落地。疊加需求端政策持續(xù)加碼，或?qū)⒓铀俚禺a(chǎn)銷售企穩(wěn)回升，抑制信用風(fēng)險(xiǎn)向頭部房企擴(kuò)散。我們認(rèn)為房地產(chǎn)板塊將迎來(lái)貝塔機(jī)會(huì)，本周重點(diǎn)推薦：1）A股開發(fā)：華發(fā)股份、萬(wàn)科A、濱江集團(tuán)、金地集團(tuán)、新城控股；2）大股東具備資源的房企；3）港股開發(fā)：華潤(rùn)置地、中國(guó)海外發(fā)展、龍湖集團(tuán)；4）物管公司：華潤(rùn)萬(wàn)象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、萬(wàn)物云、招商積余等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情、行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。