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華泰觀點(diǎn)#1：臺(tái)積電指引是半導(dǎo)體觸底重要信號(hào)
　　上周臺(tái)積電4Q22業(yè)績(jī)符合預(yù)期，公司預(yù)計(jì)行業(yè)上半年快速去庫(kù)存后，年中存貨將恢復(fù)到健康水平。公司預(yù)計(jì)其收入上半年同比下降中高單位數(shù)后，全年實(shí)現(xiàn)輕微正增長(zhǎng)，意味著2H23收入同比增速或?qū)⒏哂谀壳芭聿┮恢骂A(yù)期值5%。以上樂(lè)觀預(yù)測(cè)，打消了投資人在三星、鎂光4Q22業(yè)績(jī)低于預(yù)期后市場(chǎng)對(duì)行業(yè)需求進(jìn)一步放緩的擔(dān)憂，帶動(dòng)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲（+6.2%）。我們認(rèn)為臺(tái)積電以上指引是電子行業(yè)可能觸底的重要信號(hào)。我們認(rèn)為消費(fèi)復(fù)蘇帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)按順序?yàn)椋罕粍?dòng)元器件>面板>封測(cè)>設(shè)計(jì)>電子元器件。重點(diǎn)推薦：順絡(luò)、京東方、長(zhǎng)電、晶晨、舜宇。
　　華泰觀點(diǎn)#2：關(guān)注特斯拉全球降價(jià)影響
　　上周美國(guó)12月CPI出現(xiàn)2020年5月以來(lái)第一次環(huán)比下滑，帶動(dòng)標(biāo)普500和NASDAQ分別上漲2.7/4.8%，10年美債利率下滑至3.49%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，消費(fèi)復(fù)蘇和房地產(chǎn)政策放寬信號(hào)持續(xù)推動(dòng)上證指數(shù)和恒生指數(shù)上行，上周分別漲1.2/3.6%。上周，特斯拉宣布全球降價(jià)，問(wèn)界隨后跟進(jìn)降價(jià)。但是蔚來(lái)/理想（港股）上周股價(jià)分別漲17.0%/4.9%，市場(chǎng)期待國(guó)家出臺(tái)政策重新刺激電動(dòng)車消費(fèi)。本周，一年一度的世界經(jīng)濟(jì)論壇將于瑞士達(dá)沃斯召開，今年的主題為“在分裂的世界中加強(qiáng)合作”，建議投資者關(guān)注。
　　A股：SW電子上漲0.9%，跑輸上證指數(shù)（+1.2%）
　　上周全部A股日均成交額合計(jì)7,368億元，環(huán)比下降9.5%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：長(zhǎng)電科技（+9.5%）、卓勝微（+8.1%）、拓荊科技（+8.0%）；跌幅居前企業(yè)包括：思瑞浦（-4.3%）、海光信息（-4.1%）、瀾起科技（-4.0%）。北向資金上周合計(jì)凈流入440億元，主要增持京東方A、韋爾股份、瀾起科技，減持歌爾股份、圣邦股份、振華科技。TMT其它板塊，SW通信漲0.5%，SW計(jì)算機(jī)跌1.0%，SW傳媒漲1.2%。
　　港股：恒生科技指數(shù)上漲2.8%，跑輸恒生指數(shù)（+3.6%）
　　上周全部港股日均成交額合計(jì)1,200億港元，環(huán)比持平。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：蔚來(lái)（+17.0%）、閱文集團(tuán)（+11.3%）、阿里巴巴（+10.9%）；跌幅居前企業(yè)包括：明源云（-7.4%）、美團(tuán)（-6.3%）、小鵬（-4.9%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，阿里巴巴漲10.9%，騰訊漲6.3%，百度漲5.2%，快手跌4.9%，美團(tuán)跌6.3%。南向資金上周合計(jì)凈流出6億港元，主要增持中國(guó)移動(dòng)、比亞迪、中國(guó)聯(lián)通，減持騰訊、舜宇、美團(tuán)。
　　海外：納斯達(dá)克中概股上漲5.7%，納指上漲4.8%，標(biāo)普500上漲2.7%
　　上周納斯達(dá)克中概股漲5.7%，納指漲4.8%，標(biāo)普500漲2.7%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲6.2%。十年期美債利率下跌6bp至3.49%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為英偉達(dá)（+13.7%）、AMD超威半導(dǎo)體（+11.0%）、阿斯麥（+9.6%），跌幅較大的為博通（-1.6%）?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊：亞馬遜漲14.0%，SEA漲8.0%，Meta漲5.4%，谷歌漲5.3%。美股汽車板塊：蔚來(lái)漲13.8%，特斯拉漲8.3%，理想漲7.5%，小鵬跌1.2%。上周比特幣漲17.4%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外疫情升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。本研報(bào)中涉及到未上市公司或未覆蓋個(gè)股內(nèi)容，均系對(duì)其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)該公司、該股票的推薦或覆蓋。