>> 上海證券-電子行業(yè)周報：電子板塊迎來反彈，看好疫后消費復(fù)蘇-230131
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
大?。?/td>
| 1397KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲,席釬耀 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
市場行情回顧
上周（01.16-01.20），A股申萬電子指數(shù)上漲5.84%，板塊整體跑贏滬深300指數(shù)3.21pct、跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指2.40pct。在申萬31個子行業(yè)中，電子排名第2位，整體表現(xiàn)優(yōu)異。上周申萬電子二級行業(yè)中，半導(dǎo)體板塊上漲7.82%，漲幅最大；漲幅最小的是其他電子Ⅱ板塊，上漲1.89%。上周漲幅前十的公司分別是恒久科技（60.96%）、佰維存儲（37.72%）、龍芯中科（23.65%）、偉測科技（22.44%）、芯原股份（20.43%）、中科藍(lán)訊（19.32%）、芯朋微（18.26%）、力芯微（17.71%）、思瑞浦（17.27%）、唯捷創(chuàng)芯（17.27%），漲幅后十的公司分別是精研科技（-18.13%）、實益達(dá)（-18.08%）、好上好（-11.28%）、寶明科技（-10.89%）、聚辰股份（-9.43%）、翱捷科技（-7.50%）、中京電子（-7.30%）、合力泰（-6.89%）、廈門信達(dá)（-6.34%）、海能實業(yè)（-6.07%）。
一周新聞回顧
行業(yè)新聞:1)蘋果MR頭顯據(jù)悉具備眼動和手部追蹤功能，預(yù)計首年將銷售約100萬部;2）荷蘭大臣：荷蘭不會草率接受美國對華芯片出口新限制;3）工信部等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》;4）價格降至4999元，折疊屏手機(jī)將進(jìn)入普及快車道；5）歐盟芯片法草案通過;6）2022全球半導(dǎo)體收入突破6000億美元，模擬類增幅最高;7）立陶宛與中國臺灣簽署價值1400萬歐元半導(dǎo)體合作協(xié)議;8）索尼CIS市占率達(dá)51.6%，豪威、格科微分列第三、五名。公司新聞：1）TCL中環(huán)關(guān)于控股子公司擬以增資擴(kuò)股方式收購鑫芯半導(dǎo)體科技有限公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告；2）大基金開年首個大動作：總投資450億元，攜手晶圓代工龍頭大手筆擴(kuò)產(chǎn)；3）繼臺積電后，聯(lián)電、世界先進(jìn)積極布局海外工廠；4）ASML公司預(yù)測：半導(dǎo)體需求仍高于生產(chǎn)能力，2023年銷售額將增長25%；5）美國芯片制造商Wolfspeed計劃斥資超20億歐元，在德建設(shè)全球最大碳化硅半導(dǎo)體工廠；6）蘋果2023開年首批新品發(fā)布：高端MacBook Pro和Macmini臺式機(jī)；7）余承東：去年華為PC逆勢增長，2023將持續(xù)增加研發(fā)投入；8）華為年內(nèi)首發(fā)債：實發(fā)總額30億元；9）英特爾計劃于2023年底推出3nm等效工藝，專為服務(wù)器級至強(qiáng)芯片設(shè)計；10）微軟擬100億美元加碼OpenAI，或引發(fā)全球人工智能產(chǎn)業(yè)重新整合；11）立訊精密及舜宇光學(xué)獲印度擴(kuò)張許可。
投資建議
我們認(rèn)為，2023年電子行業(yè)有望迎來反彈復(fù)蘇行情，但行業(yè)整體的結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍然大于板塊性機(jī)會，需要持續(xù)聚焦細(xì)分賽道，精選優(yōu)質(zhì)個股。我們提出了2023年電子行業(yè)投資的兩個關(guān)鍵詞組：新安全新制造、待復(fù)蘇謀創(chuàng)新。由此對應(yīng)的兩個投資方向為：以安全可控為主的中國高端制造及以受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)鏈，并分別衍生出六大細(xì)分賽道：半導(dǎo)體制造國產(chǎn)替代、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝制造、航空大飛機(jī)高端制造（對應(yīng)新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（對應(yīng)待復(fù)蘇謀創(chuàng)新）。
我們看好“新安全新制造”帶來的半導(dǎo)體設(shè)備、材料與零部件板塊投資機(jī)會，推薦國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備與零部件國產(chǎn)替代的平臺型新星萬業(yè)企業(yè)，受益于chiplet先進(jìn)封裝的半導(dǎo)體測試探針供應(yīng)商和林微納，建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備零部件龍頭公司富創(chuàng)精密，同時我們看好受益于C919國產(chǎn)大飛機(jī)實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)交付的核心供應(yīng)商，建議關(guān)注振華科技、烽火電子、景嘉微。“待復(fù)蘇謀創(chuàng)新”中我們看好BMS產(chǎn)品力領(lǐng)先的賽微微電，建議關(guān)注MCU+BMS優(yōu)勢突出的中穎電子、電源管理芯片龍頭同時在BMS產(chǎn)品布局的必易微；建議關(guān)注新能源車產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會，推薦IDM模式車規(guī)功率龍頭聞泰科技和IGBT龍頭時代電氣、模擬IC重點關(guān)注有較強(qiáng)產(chǎn)品升維能力的個股，建議關(guān)注磁傳感器龍頭燦瑞科技、模擬開關(guān)龍頭帝奧微，IOT芯片建議關(guān)注中科藍(lán)訊和恒玄科技。
風(fēng)險提示
中美貿(mào)易摩擦、下游終端需求不及預(yù)期風(fēng)險、國產(chǎn)替代不及預(yù)期
|
|
