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今日焦點(diǎn):
　　金管局上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至5厘
　　企業(yè)消息/報(bào)告簡評:
　　信和置業(yè)(83 HKHK$10.26):目標(biāo)在23年推出5個(gè)項(xiàng)目，提供超過3,000個(gè)單位
　　事實(shí)(a):美聯(lián)儲(chǔ)加息0.25%至4.5%-4.75%，為2007年10月以來的最高水平。鮑威爾亦表示未來需要進(jìn)一步加息，並至少在2023年之前保持於高位。
　　事件(b):美聯(lián)儲(chǔ)加息後，金管局亦跟隨加息，隔夜貼現(xiàn)窗口基準(zhǔn)利率上升0.25%至5%。
　　事件(c):信和置業(yè)於1月共售出55個(gè)單位，合約銷售額為18億港元（佔(zhàn)22年銷售額的約7.8%）。
　　我們的觀點(diǎn):公司是唯一擁有淨(jìng)現(xiàn)金的主要開發(fā)商，其淨(jìng)現(xiàn)金約為400億港元。我們預(yù)計(jì)受惠加息，公司的淨(jìng)利息收入將在FY23E增至近10億港元(22年約為3億港元，22年淨(jìng)利潤約為65億港元)。由於信和計(jì)劃於23年推出超過3,000個(gè)單位，而且地點(diǎn)多元化，並專注於港鐵項(xiàng)目。我們對銷售表現(xiàn)較為樂觀，並料公司股價(jià)可跑嬴同業(yè)。
　　目標(biāo)是在23年推出5個(gè)項(xiàng)目，提供超過3,000個(gè)單位(2022年公司合共銷售約2,230個(gè)單位，銷售金額約為230億港元)。公司將於23年推出的鐵路項(xiàng)目包括「柏瓏III」共680伙、「凱柏峰」第三期共664伙、黃竹坑站四期（800伙）和油塘項(xiàng)目（792伙）等。我們相信鐵路項(xiàng)目的銷售將較有保障。另外，於中環(huán)「One Central Place」共121伙亦有望於23年上半年推出。
　　信和擁有約2,000萬平方尺的土地儲(chǔ)備（足夠進(jìn)行4-5年的開發(fā)）而且其未入賬的收入亦有近為124億港元，收入能見度高。
　　穩(wěn)定的租金收入增長。公司的租金收入面積約為1,210萬平方尺，當(dāng)中零售/辦公室/工業(yè)/停車場分別佔(zhàn)50%/29%/8%/9%。管理層目標(biāo)是在未來可將租金收入面積提升16% (46.4%/44.3%在香港/中國)。由於租金收入佔(zhàn)整體收入的近20%，穩(wěn)定的租金收入增長可為公司提供穩(wěn)健的現(xiàn)金流。