>> 開源證券-北交所策略專題報告-IPO跟蹤：凱大催化北交所成功注冊-230204
| 上傳日期： |
2023/2/5 |
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| 1594KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
諸海濱,趙昊 |
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北證A股整體PE估值回升到18.74X
近期（2023.1.28~2023.2.3），北證A股、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板三個板塊整體PE估值都有一定程度回升，其中北證A股整體PE估值由17.73X回升到18.74X，創(chuàng)業(yè)板整體PE估值由38.31X回升到38.96X，科創(chuàng)板整體PE估值由39.40X回升到40.23X。2022年1月1日到2023年2月3日，北交所共有88家企業(yè)新發(fā)上市。其中，2023年1月28日~2023年2月3日有2家新上市公司-田野股份、樂創(chuàng)技術(shù)。2022年1月1日至2023年2月3日，88家上市企業(yè)的發(fā)行市盈率均值為21.37X、中值為20.82X；首日漲跌幅均值為10.72%；其中首日漲幅最大的前3家企業(yè)由威博液壓（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科創(chuàng)新材（+141.96%）保持。
北交所IPO審核一覽：本期凱大催化、一諾威等3家公司北交所注冊
按最新審核狀態(tài)分類，2023年1月28日-2023年2月3日更新信息：華原股份、迪爾化工、寧新新材、睿高股份、旺成科技和騎士乳業(yè)共計6家公司更新審核狀態(tài)至已問詢；凱大催化、康樂衛(wèi)士、一諾威3家公司更新審核狀態(tài)至注冊；天松醫(yī)療1家公司更新審核狀態(tài)至終止。
凱大催化：國產(chǎn)化貴金屬材料、催化劑的創(chuàng)新企業(yè)，布局氫產(chǎn)業(yè)催化劑領(lǐng)域
2023年1月31日公司北交所成功注冊。凱大催化主要從事貴金屬催化材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，也提供貴金屬加工以及失效貴金屬催化材料回收服務(wù)，公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于內(nèi)燃機(jī)尾氣凈化、化工、氫能源等眾多行業(yè)領(lǐng)域。在汽車尾氣凈化領(lǐng)域，公司2019年-2022年上半年累計實(shí)現(xiàn)銷售額61.34億元，進(jìn)入了威孚高科、寧波科森等國內(nèi)主流機(jī)動車尾氣后處理系統(tǒng)廠商的供應(yīng)鏈，并拓展至浙江達(dá)峰、臺州三元、凱龍高科等其他客戶，是國產(chǎn)汽車尾氣凈化領(lǐng)域的貴金屬前驅(qū)體主要廠商。在基礎(chǔ)化工領(lǐng)域，公司2019年-2022年上半年累計實(shí)現(xiàn)銷售額7.75億元，進(jìn)入了中國石化、中國石油、華魯恒升、萬華化學(xué)、誠志股份、等大型石化企業(yè)的供應(yīng)體系，是丁辛醇領(lǐng)域銠催化劑的主要供應(yīng)商，基本替代了丁辛醇領(lǐng)域之前主要由莊信萬豐、優(yōu)美科占據(jù)的市場。此外，公司亦持續(xù)重視研發(fā)投入，成功研發(fā)了氫燃料電池用鉑基催化劑、天然氣化工領(lǐng)域烷烴脫氫的鉑氧化鋁催化劑以及滿足移動床應(yīng)用高要求的催化劑載體氧化鋁、煤化工領(lǐng)域的煤制乙二醇的固定床鈀氧化鋁催化劑，公司亦積極儲備制氫、儲氫、運(yùn)氫等氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的催化材料關(guān)鍵技術(shù)。公司2022年實(shí)現(xiàn)總營收19.83億元（+15.85%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6,796.27萬元（+9.20%）。北交所公開發(fā)行底價為10.18元/股，對應(yīng)2022年歸母凈利潤PE為25.81X（發(fā)行后），目前可比公司整體PETTM均值41.16X。凱大催化專注于貴金屬催化材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，未來有望得益于擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)持續(xù)推動業(yè)績增長，建議關(guān)注。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險、新冠疫情復(fù)發(fā)風(fēng)險
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