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預計2023年我國經(jīng)濟增長目標為5%左右。“十四五”期間我國潛在產(chǎn)出增速在5.1%-5.7%，總體繼續(xù)保持中高速增長。預計2023年我國經(jīng)濟增速將向著潛在增速中樞靠攏。
　　◆制約我國經(jīng)濟的四大變量正在起變化。一是疫情，2023年1月8日起，國家對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”，最艱難的時刻已經(jīng)過去了。二是房地產(chǎn)，調(diào)控放松政策頻繁出臺，需求空間仍大。三是美國加息，2月FOMC決議判斷美國通脹已一定程度上緩和，美聯(lián)儲2023年或?qū)⑼Ｖ辜酉?。四是俄烏沖突，國際多方在呼吁和談。
　　◆ 2023年宏觀政策展望。一是經(jīng)濟復蘇。2022年末疫情防控措施重大調(diào)整，疊加穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施持續(xù)發(fā)揮效應，2023年經(jīng)濟有望穩(wěn)步復蘇至5%左右。二是貨幣政策適度寬松。2022年M2-社會融資剪刀差走闊，這是貨幣政策寬松疊加實體融資需求不足的結(jié)果，2023年寬信用有望繼續(xù)加碼，進一步擴大實體經(jīng)濟融資需求，這就需要貨幣政策環(huán)境保持適度寬松。三是預計流動性充裕。一方面，穩(wěn)增長要求寬松的融資環(huán)境，預計流動性將保持寬松。另一方面，2022年DR007較長時間低于7DOMO利率中樞，2023年或?qū)⒒貧w常態(tài)圍繞政策利率波動。四是財政政策加力提效。中央經(jīng)濟工作會議提到“積極的財政政策要加力提效”，積極的財政政策有望進一步加大必要支出力度，赤字率或?qū)⒊^2.8%，優(yōu)化組合赤字、專項債、貼息等工具政策空間打開。
　　◆ 2023年大類資產(chǎn)配置策略。房子是大類資產(chǎn)配置的重要工具，核心城市房價增速能跑贏M2，但投資價值會分化。權(quán)益市場迎來配置機會，全面注冊制有利于進一步優(yōu)化我國資本市場投資者結(jié)構(gòu)，推動市場“機構(gòu)化”。
　　◆風險提示經(jīng)濟下行風險；新冠病毒變異等不確定性；世界經(jīng)濟超預期衰退；地緣政治風險存在不確定性；小樣本調(diào)研的“房貸利率執(zhí)行情況”，存在與實際不一致的可能，以官方披露數(shù)據(jù)為準。