>> 國盛證券-投資策略市場回顧(2月3周)：外圍緊縮再起，A股沖高回落-230218
| 上傳日期： |
2023/2/19 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：外圍壓制上行動力，周內(nèi)A股沖高回落。
外圍因素擾動之下市場上行動力仍弱，本周A股沖高回落：周初，新增信貸歷史最高、新增社融歷史次高的信貸“開門紅”數(shù)據(jù)驅(qū)動市場上行。但隨后外圍因素對投資者風(fēng)險偏好造成擾動，周內(nèi)A股沖高回落：美國1月通脹超預(yù)期引發(fā)美聯(lián)儲鷹派預(yù)期升溫，國際地緣政治不確定性逐漸加大，港股市場盤整后再次下挫、人民幣匯率貶值創(chuàng)近一月新低。
宏觀要聞：1、美國1月CPI同比+6.4%（前值+6.5%）回落低于預(yù)期；
2、央行2023年金融市場工作會議強調(diào)支持民營企業(yè)債券融資；
3、央行2月加量續(xù)作4990億MLF，中標(biāo)利率持平于2.75%；
4、經(jīng)濟日報稱“要防止房價重回過快上漲軌道”；
5、中華人民共和國和伊朗伊斯蘭共和國發(fā)表聯(lián)合聲明；
6、商務(wù)部發(fā)布公告，決定將參與對臺灣地區(qū)軍售的洛克希德·馬丁公司、雷神導(dǎo)彈與防務(wù)公司列入不可靠實體清單。
A股行情復(fù)盤：A股回落，消費占優(yōu)。
指數(shù)與風(fēng)格：指數(shù)全面收跌，上證指數(shù)和上證50相對抗跌。風(fēng)格表現(xiàn)來看，必需消費和可選消費、小盤、低市盈率和虧損股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：多數(shù)下跌，美容護(hù)理、食品飲料和石油石化漲幅居前。成長與消費周內(nèi)呈現(xiàn)“蹺蹺板”，賽道股持續(xù)調(diào)整、科技股炒作降溫，而美容護(hù)理、食品飲料等消費核心資產(chǎn)盤整后再次上行。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20日中證1000占優(yōu)，計算機、傳媒、機械設(shè)備領(lǐng)漲。
估值跟蹤：A股估值回落，行業(yè)估值分化程度擴張。
海外行情回顧：全球股市漲跌不一，A股表現(xiàn)較弱。
全球股市：股指漲跌不一，法國CAC、英國富時UKX和德國DAX占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)漲跌不一，可選消費、公用事業(yè)和必需消費較為抗跌。
港股市場：指數(shù)全面下跌，電訊業(yè)、必需性消費業(yè)與能源業(yè)相對抗跌。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：人民幣匯率貶值，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
絕對表現(xiàn)：商品價格多數(shù)下跌，僅LME銅小幅上漲，美債利率回升，美元指數(shù)上行，人民幣匯率貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均擴張，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落。
風(fēng)險提示：海外波動加??；宏觀經(jīng)濟政策超預(yù)期變化；監(jiān)管政策超預(yù)期擾動。
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