>> 申萬宏源-2023年1月資管產(chǎn)品報告：1月信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅下降-230228
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 848KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
孟祥娟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
2023年1月以來銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量總體下行，非保本理財發(fā)行占比同比上升，整體延續(xù)打破剛兌趨勢下，非保本理財發(fā)行占比仍將保持高位。從銀行理財?shù)陌l(fā)行機構(gòu)分類來看，1月國有銀行發(fā)行數(shù)量占比較去年同期下降，股份制銀行未發(fā)行理財產(chǎn)品，城農(nóng)商行較去年同期發(fā)行數(shù)量下降占比上升。
從各基礎(chǔ)資產(chǎn)來看，2023年1月債券、利率、匯率、商品占比環(huán)比小幅增加。受11月末債市調(diào)整影響，債券占比下降幅度較大，由去年同期52.22%降至17.14%；股票占比7.96%，相較于去年同期減少0.86pct；商品占比6.41%，同比減少0.03pct；票據(jù)占比1.05%，同比減少0.35pct；利率占比17.38%，較同期增加4.28pct。2023年1月，債市估值有所修復(fù)，1月份債券資產(chǎn)占比有所上升，環(huán)比增加2.39pct，利率類產(chǎn)品環(huán)比上升2.60pct，匯率類產(chǎn)品環(huán)比上升0.17pct，商品類產(chǎn)品環(huán)比增加0.30pct，其余基礎(chǔ)資產(chǎn)均被減持。
從久期方面來看，一年以上久期產(chǎn)品占比上升。截至2023年1月，6-12個月理財產(chǎn)品占比最多，為33.31%，其次為為12-24個月理財產(chǎn)品，占比25.62%，3-6個月理財產(chǎn)品占比21.19%，24個月以上久期的理財產(chǎn)品占比11.03%，1-3月久期占比最少，為8.82%。對比去年同期，一年以上久期產(chǎn)品占比同比由31.90%增加4.75pct至36.65%，6-12個月產(chǎn)品占比同比增加2.83pct，相比之下6個月以內(nèi)久期產(chǎn)品占比由去年同期37.63%大幅下降7.59pct至30.05%。
2023年1月，信托產(chǎn)品各領(lǐng)域產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模同比均有所下降，其中金融產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)降幅均超過60%。具體到1月來看，1月信托產(chǎn)品發(fā)行總額727.33億元，環(huán)比下降42.50%，同比下降45.73%。分領(lǐng)域來看，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)行規(guī)模209.52億元，環(huán)比下降58.84%，同比縮減67.85%；房地產(chǎn)業(yè)發(fā)行規(guī)模44.45億元，環(huán)比下降49.20%，同比降低60.45%；工商企業(yè)發(fā)行規(guī)模75.43億元，環(huán)比下降41.16%，同比下降31.36%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)行規(guī)模降幅相對較小，1月發(fā)行397.93億元，環(huán)比下降20.68%，同比小幅縮減11.90%。而在成立額數(shù)據(jù)中，2023年1月信托產(chǎn)品成立額整體環(huán)比下降，分領(lǐng)域來看，除工商企業(yè)外各領(lǐng)域成立額均環(huán)比下降，其中金融產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)成立規(guī)模環(huán)比下降幅度最大，分別下降62.80%、55.68%。
新發(fā)行債基：2023年1月債基發(fā)行份額環(huán)比大幅下降，同比有所上升。1月債基新成立份額208.88億份，環(huán)比減少83.94%，較去年同期同比增加51.80%；新成立債基只數(shù)16只，環(huán)比減少75.38%，同比減少5.88%。
貨幣基金：2023年1月底貨基總份額10.45萬億份，較上月下滑1845.83億份。2023年1月，區(qū)間萬份基金單位收益均值及區(qū)間7日年化收益率均值較上月有所回升。貨基區(qū)間7日年化收益率均值較上月上升0.24pct至1.96%；區(qū)間萬份基金單位收益均值較上月上升0.038至0.5301。
券商資管：截至2023年1月31日，現(xiàn)存券商集合理財產(chǎn)品數(shù)量6660只，資產(chǎn)凈值合計為10418.73億元。對比來看，券商資管產(chǎn)品凈值占比中，債券類占比仍然占據(jù)主要地位，目前維持70.47%，相比去年同期增加3.90pct，貨基占比相比去年同期下降1.13pct至10.74%，混合類資管產(chǎn)品較去年同期下滑2.48pct至11.69%，股票類產(chǎn)品凈值占比較之去年同期上升0.56pct至2.58%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取誤差，資管產(chǎn)品統(tǒng)計口徑偏差等。
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