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1.安信視點(diǎn)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊持續(xù)火爆
　　上周五，港股高開后早盤震蕩下行，午后再度沖高并于尾盤顯著回落。截至收盤，恒生指數(shù)收漲0.68%報(bào)20567.54點(diǎn)，按周漲2.79%；恒生科技指數(shù)漲2.06%，按周漲5%；恒生國企指數(shù)漲1.2%，按周漲3.52%。全日市場成交額為1057.83億港元，南向資金凈買入22.51億港元。
　　個(gè)股來看，百度9888.HK再次大漲5.29%，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)營收325億元，YoY+2%，百度核心業(yè)務(wù)與愛奇藝收入均超預(yù)期；公司整體Non-GAAP凈利潤59億元，YoY+16%，市場預(yù)期55億元；智能云業(yè)務(wù)：2022Q3公司非線上營銷收入65億元，YoY+25%，主要受到智能云及其他AI業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)；自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)：ANP、AVP和高精地圖在內(nèi)的Apollo自動(dòng)駕駛解決方案不斷獲得汽車制造商的認(rèn)可，蘿卜快跑Q3訂單量超過47.4萬輛，累計(jì)140萬輛；文心大模型為基礎(chǔ)的類似ChatGPT工具上線期待：公司從在線營銷轉(zhuǎn)型深層技術(shù)多年，是國內(nèi)在AI領(lǐng)域走的最深的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，2021年12月發(fā)布了文心大模型，表現(xiàn)超越谷歌的T5和OpenAI的GPT-3，是全球最大的中文單體模型，參數(shù)規(guī)模達(dá)到2600億；近期ChatGPT引發(fā)的AIGC概念火爆科技圈，現(xiàn)階段來看百度是國內(nèi)進(jìn)展最快的企業(yè)，市場預(yù)估3月份可能會(huì)有類似ChatGPT的產(chǎn)品上線，后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
　　運(yùn)營商板塊近期表現(xiàn)亮眼，近日國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度進(jìn)一步上升，也更加強(qiáng)調(diào)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，擁有國資背景和廣泛網(wǎng)絡(luò)布局的運(yùn)營商肩負(fù)起重要的任務(wù)。人工智能的快速發(fā)展催化了算力方面的需求，5G方面的資本投入占比逐漸下滑后，運(yùn)營商在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和云計(jì)算的投入加大，順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的同時(shí)，改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入占比也持續(xù)提升。從年初的策略會(huì)到近期的運(yùn)營商板塊路演，我們都反復(fù)強(qiáng)調(diào)了運(yùn)營商的投資邏輯，在波動(dòng)行情下運(yùn)營商板塊的表現(xiàn)亮眼，持續(xù)推薦關(guān)注。
　　宏觀來看，國家統(tǒng)計(jì)局公布的2月份PMI數(shù)據(jù)大超預(yù)期，制造業(yè)PMI錄得52.6%，環(huán)比增長2.5個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)PMI錄得56.3%，環(huán)比增長1.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2012年4月以來最高值。雖然從微觀的觀察來看，很多領(lǐng)域確實(shí)還沒有顯現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢頭，但宏觀層面的社融、PMI指數(shù)等比較重要的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度其實(shí)并不弱，短期權(quán)益市場有望繼續(xù)反彈。
　　分析師：韓致立