>> 國信證券-農林牧漁行業(yè)農產品研究跟蹤系列報告(62)：本周全國生豬均價環(huán)比下跌1.64%，仔豬均價環(huán)比上漲2.13%-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 2586KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魯家瑞 |
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擁抱養(yǎng)殖鏈景氣回暖，期待轉基因穩(wěn)步落地。1）生豬：2022年豬價表現強勢?？紤]到行業(yè)資產負債表尚未修復，母豬補欄積極性不高，我們判斷2023年生豬均價仍可維持較好盈利。周期雖不在，但成長可期。核心看好出欄增速快、成本控制能力強的上市企業(yè)，重點推薦：華統(tǒng)股份、溫氏股份、牧原股份等標的。2）禽：2022年黃雞伴隨著部分產能出清，迎來盈利高點，隨著在產祖代存欄的提升，2023年行業(yè)盈利有望回落；白雞由于海外禽流感影響，引種有收縮，2023年行業(yè)存在大起大落可能。考慮到豬價后續(xù)的小幅回落，禽板塊的機會同步傾向優(yōu)質標的，核心推薦：益生股份、立華股份、圣農發(fā)展等。3）動保：多數頭部企業(yè)2023M1-M2批簽發(fā)同比保持回暖，普萊柯、生物股份、科前生物、中牧股份2023年1-2月批簽發(fā)數據分別同比變動+81%、+30%、+12%、-16%。我們繼續(xù)看好動保板塊貝塔，中短期，受益下游養(yǎng)殖規(guī)模化趨勢的加速，動保行業(yè)有望迎來業(yè)績量利雙擊；長期，看好龍頭市占率提升。核心推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）飼料及寵物：飼料會更加向技術服務類企業(yè)集中，核心看好海大集團估值與業(yè)績的雙修復行情。此外，2023年寵物板塊有望伴隨消費回暖，迎來較好機會，核心關注：中寵股份、佩蒂股份等。5）肉制品：隨著豬價的高位回落以及消費回暖，看好雙匯發(fā)展的業(yè)績上行表現；同時，雙匯發(fā)展的基金持倉比例處于歷史底部位置，建議關注。6）種植鏈：看好全球潛在糧食安全危機背景下，國內合理有序安全地推進轉基因種子落地。重點推薦：大北農、隆平高科、登海種業(yè)。
推薦養(yǎng)殖、后周期、種業(yè)三大主線。1）生豬養(yǎng)殖推薦：華統(tǒng)股份、溫氏股份、牧原股份等；2）禽推薦：益生股份、立華股份、圣農發(fā)展等；建議關注：春雪食品、湘佳股份。3）動保推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）種植鏈推薦：大北農、隆平高科、登海種業(yè)等。
農產品價格跟蹤：
生豬：3月10日全國仔豬均價37.85元/千克，較上周同期上漲2.13%；全國外三元生豬均價15.56元/千克，較上周同期下跌1.64%。
家禽：3月10日白羽肉雞價格為18.50元/公斤，較上周同期上漲2.35%；全國活雞批發(fā)均價為18.50元/公斤，相較上周同期下跌20.02%。
大豆：國內大豆現貨價格本周維持在高位，3月10日為5171.58元/噸。
玉米：本周玉米收購價維持高位，3月3日為2840元/噸。
風險提示：惡劣天氣帶來的不確定性風險；不可控動物疫情引發(fā)的潛在風險。
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