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紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，建議既關(guān)注受益行業(yè)較高景氣度，品牌勢(shì)能向上，一季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的運(yùn)動(dòng)鞋服龍頭、羽絨服龍頭、涉及醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的高端女裝龍頭、線上服飾龍頭及男裝龍頭，包括比音勒芬、海瀾之家、報(bào)喜鳥、波司登、朗姿股份、李寧、安踏體育、特步國(guó)際、戎美股份，又關(guān)注受益盈利能力提升，一季報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的高端女裝龍頭、童裝龍頭，包括錦泓集團(tuán)、森馬服飾。其次，若地產(chǎn)銷售回暖，家紡子行業(yè)龍頭有望受益，包括羅萊生活、富安娜、水星家紡等。最后，海外需求逐步改善，建議關(guān)注紡織制造板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司，包括申洲國(guó)際、華利集團(tuán)、偉星股份、新澳股份等。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。輕工建議關(guān)注家居和造紙板塊。（1）家居龍頭受益終端客流量修復(fù)、擴(kuò)店戰(zhàn)略勢(shì)頭積極，二手房市場(chǎng)有所恢復(fù)。地產(chǎn)政策基調(diào)支撐家居估值和需求回穩(wěn)。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價(jià)下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，消費(fèi)復(fù)蘇有望驅(qū)動(dòng)紙價(jià)上行和噸凈利修復(fù)；（3）關(guān)注必選消費(fèi)個(gè)護(hù)文具龍頭成長(zhǎng)和個(gè)別出口領(lǐng)域景氣回升。建議關(guān)注好太太、箭牌家居、瑞爾特；慕思股份、喜臨門；歐派家居、顧家家居；太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹國(guó)際、玖龍紙業(yè)、博匯紙業(yè)、岳陽(yáng)林紙。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（3.6-3.12），上證指數(shù)下跌2.95%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.40%，紡織服飾（SW）下跌4.03%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第24。輕工制造（SW）下跌4.12%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名28。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2022年，優(yōu)衣庫(kù)、UR、無印良品、C&A、GAP、ZARA、MJstyle在國(guó)內(nèi)新開79家、27家、24家、6家、4家、4家、3家門店；2023年2月，全國(guó)降水量常年同比下降3.9%；2023年1-2月，紡織紗線、織物及制品出口金額同比下降22.4%，2023年1-2月，服裝及衣著附件出口金額同比下降14.7%；2022/2023中國(guó)棉花年末庫(kù)存消費(fèi)量為110%，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)為15500。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2.27-3.5期間30大中城市商品房成交面積同比+24.5%；截至3月10日，針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比-3.14%/-2.59%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；廢黃板紙價(jià)周環(huán)比-5.62%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比均持平；包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比-1.73%/持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。