本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（3月13日-3月17日），交通運輸行業(yè)累計漲幅0.61%，位列第10位；滬深300指數(shù)漲幅為-0.21%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（3月13日-3月17日），物流綜合、航空、機(jī)場、航運累計漲幅分別為0.62%、-1.05%、-1.79%、-3.23%，分別位列第74、136、170、236位。
重點事件：航空、機(jī)場上市公司發(fā)布2月經(jīng)營數(shù)據(jù)
上海機(jī)場：2月旅客吞吐量333.34萬人次，同比+30.35%，起降架次29536架次，同比+1.85%。
白云機(jī)場：2月旅客吞吐量460.37萬人次，同比+41.41%，起降架次34027架次，同比+11.52%。
海南機(jī)場：2月旅客吞吐量235.16萬人次，同比+12.32%，起降架次14618架次，同比-0.61%。
深圳機(jī)場：2月旅客吞吐量379.39萬人次，同比+101.85%，起降架次2.87萬架次，同比+41.57%。
中國國航：2月可用座位公里16028.7百萬人公里，同比+51.7%；收入客公里11641.6百萬，同比+71.2%；客座率為72.6%，同比+8.2百分點。
南方航空：2月可利用座公里22101.70百萬人公里，同比+27.51%；收入客公里16928.61百萬，同比+43.04%；客座率為76.59%，同比+8.32百分點。
中國東航：2月可利用座公里15848.84百萬人公里，同比+26.08%；客運人公里11565.59百萬，同比+43.47%；客座率為72.97%，同比+8.84百分點。
吉祥航空：2月可用座位公里3483.90百萬人公里，同比+12.63%；收入客公里2898.79百萬人公里，同比+31.71%；客座率為83.21%，同比+12.06%。
航空&機(jī)場
行業(yè)：3月11日-3月17日，我國國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量12158班次，環(huán)比上周+3%，同比2022年+123%，同比2019年-12%。
航司：本周國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計執(zhí)飛航班量分別為8958、13837、12760、2697、2483、1520班次，環(huán)比上周分別+5.9%、+3.8%、+4.3%、+1.3%、+4.2%、-2.6%。
利用率：本周全民航機(jī)隊利用率約為6.6小時/天，環(huán)比上周+0.3小時，其中寬體機(jī)利用率為4.9小時/天，環(huán)比+0.5小時/天；窄體機(jī)為7.0小時/天，環(huán)比+0.3小時/天；支線飛機(jī)為3.3小時/天，環(huán)比-0.1小時/天。國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為5.8、6.8、5.9、7.5、8.7、4.9小時/天，環(huán)比上周分別+0.5、+0.4、+0.4、+0.1、+0.4、-0.1小時/天。
機(jī)場：3月11日-3月17日，上海浦東、上海虹橋、首都機(jī)場、大興機(jī)場、白云機(jī)場、深圳機(jī)場日均進(jìn)出港航班量分別為919、720、903、640、1164、965架次，環(huán)比上周分別+6.0%、+4.5%、+7.1%、+6.5%、+2.5%、+3.4%。
香港機(jī)場數(shù)據(jù)：3月11日-3月17日，香港機(jī)場航班量合計2889班次，環(huán)比上周+1.0%；客流量共計47.2萬人次，環(huán)比上周+5%。
海外主要機(jī)場：3月11日-3月17日，紐約肯尼迪機(jī)場、倫敦希思羅機(jī)場、新加坡樟宜機(jī)場、日本成田機(jī)場、韓國仁川機(jī)場、泰國曼谷廊曼機(jī)場日均進(jìn)出港航班量分別為1245、1099、804、549、750、534架次，環(huán)比分別-0.3%、-1.6%+0.9%、+0.9%、+2.3%、+0.4%，分別恢復(fù)至疫情前同期的95%、85%、78%、78%、70%、73%。
航運
集運市場：1）外貿(mào)市場：3月17日，中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI為992.5點，環(huán)比-2.8%，分航線看，美東/美西/歐洲/東南亞航線環(huán)比分別+1.6%/-1.2%/-5.1%/+6.2%；上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI為909.72點，環(huán)比+0.3%。
2）內(nèi)貿(mào)市場：3月4日至3月10日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI為1569點，較上周增長16點，環(huán)比上漲1.0%，同比下降198點，降幅為6.7%。
干散貨市場：3月13日至3月17日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為1550，環(huán)比上漲15.9%。
油運市場：本周原油運輸指數(shù)（BDTI）平均為1519，環(huán)比上漲1.7%；成品油運輸指數(shù)（BCTI）平均為1034，環(huán)比上漲24.1%。1）原油運輸：截至3月16日，VLCCTCE運價為70501美元/天，環(huán)比增長6.4%，月均環(huán)比增長4.3%；Suezmax TCE運價為75393美元/天，環(huán)比增長6.5%，月均環(huán)比增長0.3%；Aframax TCE運價為76321美元/天，環(huán)比增長5.8%，月均環(huán)比增長2.1%。2）成品油運輸：MR船型TC2&TC14大西洋航線TCE運價38254美元/天，環(huán)比下跌3.7%，月均環(huán)比下跌1.3%；LR1船型TC5中東至日本航線TCE運價38631美元/天，環(huán)比增長2.0%，月均環(huán)比下跌0.7%；LR2船型TC1中東至日本航線TCE運價49216美元/天，環(huán)比下跌4.8%，月均環(huán)比增長0.2%。
投資建議
1）推薦上海機(jī)場、白云機(jī)場：國內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國際客流恢復(fù)，機(jī)場免稅銷售額亦有望恢復(fù)，公司有望迎來業(yè)績&估值雙重修復(fù)。
2）推薦三大航：國際運力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復(fù)后有望出現(xiàn)供需錯配，公司有望顯現(xiàn)較大利潤彈性。
3）推薦春秋航空：低成本優(yōu)勢下業(yè)績相對穩(wěn)健，有望受益于休閑旅游需求率先復(fù)蘇。
4）推薦吉祥航空：國內(nèi)運力占比較大，業(yè)績率先回暖，國門放開前盈利表現(xiàn)更為穩(wěn)健，長期成長性高，洲際航線有望成為新增長點。
