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要聞點(diǎn)評(píng)：根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存近兩周連續(xù)下降。行業(yè)跟蹤]庫(kù)存從3月3日的7102萬(wàn)重箱下降到3月17日6160萬(wàn)重箱，降幅13.3%。浮法玻璃全國(guó)均價(jià)微幅上漲，從3月10日的81.3元/重箱，上漲到3月17日的82.1元/重箱，漲幅0.9%。行業(yè)庫(kù)存的連續(xù)下降及價(jià)格的微幅回升，顯示玻璃下游需求初現(xiàn)淡季回暖趨勢(shì)，預(yù)計(jì)隨著“兩會(huì)”后各地“保交樓，穩(wěn)增長(zhǎng)”項(xiàng)目推進(jìn)加速，浮法玻璃需求回暖趨勢(shì)將持續(xù)，其節(jié)奏大概率為先降庫(kù)存，再漲價(jià)格?？紤]到23年供給面同比并無(wú)明顯增量產(chǎn)能投產(chǎn)/復(fù)產(chǎn)，以及原材料純堿價(jià)格有望在H2大幅下降，我們鑒定看好浮法玻璃企業(yè)業(yè)績(jī)回升。
　　核心觀點(diǎn)：新材料板塊：推薦1）關(guān)注OCA光學(xué)膠百億賽道國(guó)產(chǎn)替代，及鋰電池絕緣材料放量龍頭斯迪克。2）下游需求持續(xù)景氣的光伏/電動(dòng)車軟磁材料龍頭鉑科新材；建材板塊：浮法玻璃行業(yè)庫(kù)存連續(xù)兩周下降，預(yù)示下游竣工裝修需求回暖，在純堿成本H2有望大幅下行背景下，我們建議重點(diǎn)關(guān)注浮法玻璃龍頭企業(yè)的左側(cè)投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的：旗濱集團(tuán)，信義玻璃，南玻A。
　　裝修建材：近期地產(chǎn)相關(guān)政策在保障供給、化解房企資金風(fēng)險(xiǎn)兩方面發(fā)力，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2023年地產(chǎn)發(fā)展方向，“保交樓、穩(wěn)民生、防風(fēng)險(xiǎn)”主基調(diào)將有力支撐竣工端建材持續(xù)彈性復(fù)蘇。2022年中小企業(yè)受下游需求景氣度下降、疫情反復(fù)、原材料價(jià)格上行的多重不利影響，出清速度加快，行業(yè)集中度持續(xù)提升，細(xì)分行業(yè)龍頭有望在2023年繼續(xù)保持市場(chǎng)份額的擴(kuò)張。在行業(yè)利好政策頻發(fā)疊加防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化的情況下，持續(xù)看好竣工端建材市場(chǎng)基本面和估值的雙修復(fù)。相關(guān)標(biāo)的：堅(jiān)朗五金、蒙娜麗莎、兔寶寶、北新建材、東方雨虹、科順股份、北新建材、偉星新材、中國(guó)聯(lián)塑。
　　水泥：近期全國(guó)水泥價(jià)格轉(zhuǎn)為下行，需求偏弱。從供給看，北方省份大部分停窯，南方省份部分停窯，但熟料庫(kù)存整體處于高位；截止到3月17日，最新全國(guó)水泥價(jià)格達(dá)到每噸388.6元（YoY-18.4%），較上周下跌0.2%，最新全國(guó)水泥開(kāi)工率為54.7%（YoY+8.5pp），較上周上漲1.6pp。庫(kù)容方面：最新水泥庫(kù)容比為62.6%（YoY+5.8pp），較上周上漲1.2pp，熟料庫(kù)容比為58.4%（YoY+9.4pp），較上周下跌1.0pp。成本方面：主要燃料價(jià)格繼續(xù)下降，但對(duì)水泥價(jià)格沒(méi)有向下影響，主要原因是部分水泥企業(yè)已經(jīng)停窯。相關(guān)標(biāo)的：華新水泥、上峰水泥。
　　玻璃：近期浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)部分松動(dòng)，區(qū)域出貨存在差異，銷區(qū)市場(chǎng)成交較好。截止到3月17日，全國(guó)浮法玻璃價(jià)格為82.1元/重量箱（YoY-20.4%），較上周上漲0.9%。庫(kù)存方面：最新浮法玻璃庫(kù)存較上周減少576萬(wàn)重量箱，達(dá)到6160萬(wàn)重量箱（YoY+14.67%），較上周下降8.6%。近期國(guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體交投平穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)觀望情緒較濃。截止到3月17日，光伏玻璃最新價(jià)格為24.7元，較上周下降。成本支撐下，加之庫(kù)存壓力不大，仍有個(gè)別廠家持觀望心態(tài)。相關(guān)標(biāo)的：旗濱集團(tuán)、信義玻璃、南玻A、信義光能。
　　玻纖：本周無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格略微下降。截止到3月17日，全國(guó)無(wú)堿玻纖紗均價(jià)為每噸4802.0元（YoY-32.7%），與上周下降1.6%。電子紗市場(chǎng)整體供需表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，多數(shù)池窯廠仍自用織布為主，少量貨源外售，整體各廠庫(kù)存增速較慢。當(dāng)前中下游老客戶提貨為主，多數(shù)池窯廠短期或維持偏穩(wěn)運(yùn)行。相關(guān)標(biāo)的：中材科技、中國(guó)巨石。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷售恢復(fù)不及預(yù)期；基建投資不及預(yù)期；消費(fèi)電子復(fù)蘇不及預(yù)期；新能源基建不及預(yù)期。