>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-230327
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
招銀國際 |
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個股速評
美團（3690 HK，買入，目標(biāo)價: 168.0港元） –擁抱更艱難的競爭
美團公布4Q22業(yè)績：四季度營收同比增長21%至601億元人民幣，較招銀預(yù)測/市場一致預(yù)期高4%。調(diào)整后凈利為8.29億元人民幣，好于招銀預(yù)期/市場一致預(yù)期的2.81億/5.28億元，主因好于預(yù)期的經(jīng)營效率提升。鑒于抖音在到店業(yè)務(wù)板塊的競爭持續(xù)提升，美團正努力捍衛(wèi)其領(lǐng)先地位，在短期內(nèi)通過犧牲部分變現(xiàn)率及盈利能力來維持中長期穩(wěn)定的交易額市占，目標(biāo)在長期獲得更大的經(jīng)營利潤潛在變現(xiàn)池，我們認為這將有助于本地生活服務(wù)行業(yè)短期線上化率加速提升，將潛在的行業(yè)競爭格局變化納入考量。同時，考慮美團在競爭中采取的舉措，我們將基于現(xiàn)金流折現(xiàn)的目標(biāo)價下調(diào)至168.0港元（前值：216.4港元）。股票買點或?qū)谑袌鐾耆降臧鍓K的競爭影響及市場競爭格局變化后出現(xiàn)。(鏈接)
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