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行業(yè)：
　　標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范類文件加速，減隔震滲透率有望加速提高。21年9月《建設(shè)工程抗震管理?xiàng)l例》正式執(zhí)行，減隔震技術(shù)強(qiáng)制執(zhí)行范圍由云南擴(kuò)張到全國“兩區(qū)八類”建筑，自此行業(yè)就步入到《條例》驅(qū)動下的擴(kuò)容周期內(nèi)。北京強(qiáng)制性建筑減隔震地方標(biāo)準(zhǔn)《建筑工程減隔震技術(shù)規(guī)程》已于2022年12月29日發(fā)布，并將于2023年7月1日執(zhí)行。近期住建部發(fā)布《建設(shè)工程質(zhì)量檢測管理辦法》，自2023年3月1日起已開始施行，要求非建設(shè)單位委托的檢測機(jī)構(gòu)出具的檢測報(bào)告不得作為工程質(zhì)量驗(yàn)收資料，有望助推行業(yè)上下游對于建筑抗震安全性的重視程度，進(jìn)一步優(yōu)化減隔震市場。
　　回顧“十三五”裝配式建筑發(fā)展?fàn)顩r，17年地方推廣及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范類文件發(fā)布之后滲透率加速提升。早在我國十三五期間推廣裝配式建筑之初，住建部目標(biāo)在2020年底將裝配式行業(yè)滲透率提高至20%，但2015和2016年該滲透率僅為2.7%和4.9%，在2017年先后發(fā)布多個標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范文件后，裝配式建筑滲透率在2019年達(dá)到13.4%，并于2020年突破20%達(dá)到20.5%。減隔震北京地標(biāo)、新檢測辦法等文件僅幾個月陸續(xù)出臺，我們認(rèn)為可參照裝配式行業(yè)當(dāng)年的初始發(fā)展規(guī)律，今年國內(nèi)減隔震滲透率有望加速提升。
　　疫情導(dǎo)致的建筑業(yè)施工放緩的制約因素緩解。去年學(xué)校、醫(yī)院等市政房建開工受阻，《條例》驅(qū)動下新簽訂單提速過程受到影響，而23年疫情影響消退，地方市政類項(xiàng)目開工逐步復(fù)蘇，加之滲透率提高的過程中減隔震需求區(qū)域結(jié)構(gòu)將更加分散，簽單提速的制約因素有望得到明顯緩解。
　　底部推薦減隔震賽道。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及工程質(zhì)量檢測報(bào)告等相關(guān)要求不斷加強(qiáng)，減隔震產(chǎn)品保障性將有所提升，對于具備高質(zhì)量屬性的減隔震行業(yè)而言，該賽道在我國目前處于推廣階段，龍頭企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢明顯，具備更高技術(shù)儲備，護(hù)城河有望進(jìn)一步加深。建議關(guān)注震安科技（工信部首批“專精特新”小巨人企業(yè)），市場環(huán)境優(yōu)化背景下行業(yè)龍頭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。建議關(guān)注其他相關(guān)優(yōu)質(zhì)上市公司時代新材、天鐵股份、科順股份等。
　　水泥：降雨、資金影響，水泥需求偏弱
　　上周全國水泥市場價格環(huán)比基本持平。價格回落地區(qū)主要是吉林、山東、河南、青海和寧夏，降幅為10-30元/噸；價格上漲地區(qū)為湖北和重慶，幅度20-50元/噸。
　　價格方面，受降雨天氣、下游資金短缺影響，水泥需求偏弱，以及企業(yè)生產(chǎn)線全面復(fù)產(chǎn)，供給壓力增加，水泥價格預(yù)計(jì)將維持震蕩調(diào)整的局面。
　　價格：截至2023年3月24日，全國主要城市水泥價格441.94元/噸，環(huán)比-0.04%，同比-13.1%。
　　出貨率：三月下旬，國內(nèi)水泥市場需求階段性減弱，全國水泥出貨率環(huán)比下滑4.9個百分點(diǎn)，主要是華東、華中地區(qū)受降雨天氣影響，企業(yè)出貨量分別回落16.5和6.4個百分點(diǎn)；華北、東北和西北地區(qū)企業(yè)出貨量繼續(xù)提升，環(huán)比分別增加4.4、11.3和2.2個百分點(diǎn)。
　　開工率：截至2023年3月23日，全國水泥開工率為53.54%，環(huán)比1.16pct，同比+10.56pct。
　　庫容比：截至2023年3月24日，全國水泥庫容比為60.31%，環(huán)比+1.63pct，同比-1.19pct。
　　玻璃：浮法累庫緩解價格提升，光伏需求向好
　　5mm浮法玻璃價格：截至2023年3月23日，全國5mm浮法白玻價格為93.49元/重箱，環(huán)比+1.43%。
　　光伏玻璃價格：截至2023年3月24日，光伏3.2mm鍍膜玻璃(均價）為25.5元/平方米，環(huán)比-0%，同比-1.92%，3.2mm原片玻璃(均價）為17.5元/平方米，環(huán)比-0%，同比-2.78%，光伏2.0mm鍍膜玻璃(均價）為18.5元/平方米，環(huán)比-0%，同比-7.5%，2.0mm原片玻璃(均價）為13元/平方米，環(huán)比-0%，同比+1.96%。
　　玻璃庫存：截至2023年3月23日，全國（小口徑）玻璃庫存為4310萬重箱，環(huán)比-6%，同比-3%；全國（大口徑）玻璃庫存為5865萬重箱，環(huán)比-5%，同比+4%。
　　浮法玻璃價差：截至2023年3月23日，5mm浮法玻璃天然氣價差為24.18元/重箱，環(huán)比+0.8%，同比-76.36%；5mm浮法玻璃石油焦價差為28.95元/重箱，環(huán)比+1.96%，同比-33.57%；5mm浮法玻璃重油價差為14.31元/重箱，環(huán)比+16.95%，同比-55.47%。
　　光伏玻璃差價：截至2023年3月24日，3.2mm鍍膜玻璃天然氣價差89.67元/重箱，環(huán)比+0.09%，同比-9.08%，2.0mm鍍膜玻璃天然氣價差45.92元/重箱，環(huán)比+0.18%，同比-24.88%，2.0mm原片玻璃天然氣價差11.54元/重箱，環(huán)比+0.7%，同比-27.02%。
　　投資建議：
　　建議重點(diǎn)關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈中手握優(yōu)質(zhì)訂單且具備資金實(shí)力的建筑央國企龍頭，如中國建筑、中國鐵建、中國中鐵、中國交建、四川路橋、山東路橋、安徽建工等；需求有望逐步提升，水泥價格有望企穩(wěn)，建議關(guān)注水泥板建材方面，如海螺水泥、冀東水泥、華新水泥等；工信部綠色建材推動下建議關(guān)注震安科技、中材國際；“保交樓”政策持續(xù)發(fā)力下竣工有望迎來邊際改善，地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期下，建議持續(xù)關(guān)注浮法玻璃復(fù)蘇及消費(fèi)建材頭部企業(yè)復(fù)蘇機(jī)會，相關(guān)標(biāo)的如旗濱集團(tuán)、三棵樹、東方雨虹、堅(jiān)朗五金、兔寶寶、北新建材等；建議關(guān)注長期景氣度較高的玻纖板塊，后續(xù)供需格局有望改善，建議關(guān)注