久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

維持“買入”，目標(biāo)價(jià)13.33港元?？紤]到1）公司規(guī)模、產(chǎn)品矩陣優(yōu)化和新能源加速轉(zhuǎn)型帶來的盈利能力和市場(chǎng)份額提升，2）2023年經(jīng)營策略調(diào)整的積極影響，我們給予公司2023-24年19倍/16倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13.33港元，較當(dāng)前目標(biāo)價(jià)有33.0%上行空間。
　　營收同比大增，新能源戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)品牌高端化。公司2022年?duì)I業(yè)收入同比大增45.6%至人民幣1,479.6億元。其中極氪貢獻(xiàn)了約人民幣320億元。期間實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)人民幣52.6億元，同比增長(zhǎng)8.5%。公司全年新能源滲透率大增16.7個(gè)百分點(diǎn)至22.9%。單車價(jià)格提升至人民幣85,684元/輛，同比增長(zhǎng)8.2%，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司2022年新能源戰(zhàn)略成功驅(qū)動(dòng)品牌高端化，領(lǐng)克品牌成為最快突破80萬輛的中國高端汽車品牌。極氪將中國純電動(dòng)豪華智能品牌提升至新高度，成為中國自主品牌人民幣30萬元以上純電動(dòng)銷量冠軍品牌。
　　全球布局成效顯現(xiàn)，出口銷量猛增。吉利汽車2022年海外業(yè)務(wù)進(jìn)一步布局，并收獲豐厚成果，銷量在中東、歐洲和美洲市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長(zhǎng)，全年出口批發(fā)銷量為19.8萬輛，同比猛增72.0%。極氪高端車型將登陸歐洲市場(chǎng)，有望推動(dòng)2023年出口高增長(zhǎng)。
　　眾多車型蓄勢(shì)待發(fā)，單車營收有望持續(xù)攀升。2023年，公司將推出10款車型，包括吉利品牌的3款銀河系列車型（L7/L6/E8）；2款極氪車型（極氪X/純電轎車）；2款領(lǐng)克車型（領(lǐng)克08/插電轎車）；1款幾何車型（熊貓mini）；1款吉星車型（G426）和1款睿藍(lán)車型（睿藍(lán)7）。我們看好公司新車型高端化的新能源戰(zhàn)略，并對(duì)持續(xù)推高單車營收保持樂觀。
　　催化劑：1）新車型有望推動(dòng)公司強(qiáng)勁的上升周期；2）銷售渠道和產(chǎn)品矩陣優(yōu)化效果良好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車下游價(jià)格戰(zhàn)或超預(yù)期；乘用車終端市場(chǎng)需求復(fù)蘇或低于預(yù)期。