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1.二季度權(quán)益資產(chǎn)將出現(xiàn)四重利好：一是國(guó)內(nèi)盈利底：PPI即將見(jiàn)底回升，同時(shí)政策發(fā)力，工業(yè)生產(chǎn)加速，將帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速見(jiàn)底回升。二是國(guó)內(nèi)穩(wěn)貨幣寬信用：3月17日超預(yù)期降準(zhǔn)25BP之后利率趨于下行。回顧去年，5月、8月都有利率（MLF利率或LPR）調(diào)降，都是中央政治局會(huì)議之后的月份。三是美聯(lián)儲(chǔ)停止加息：海外銀行業(yè)問(wèn)題初步避免了大面積擠兌。美聯(lián)儲(chǔ)5月2日或6月14日將停止加息，這將會(huì)驅(qū)動(dòng)中美利差倒掛程度收窄，美元指數(shù)下降，人民幣資產(chǎn)重估。四是信心的恢復(fù)與預(yù)期好轉(zhuǎn)：3月下旬多國(guó)政要與企業(yè)家訪華，多項(xiàng)對(duì)外合作項(xiàng)目落地；馬云回歸，螞蟻上市；市場(chǎng)信心恢復(fù)、預(yù)期好轉(zhuǎn)，有望帶動(dòng)民間投資與FDI反彈。
　　2.李強(qiáng)總理在博鰲亞洲論壇2023年年會(huì)開(kāi)幕式發(fā)表主旨演講。呼吁高質(zhì)量實(shí)施《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》，積極推進(jìn)中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判，形成更加開(kāi)放的區(qū)域大市場(chǎng)。構(gòu)建開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)，高質(zhì)量共建“一帶一路”，促進(jìn)全球貿(mào)易投資自由化便利化，反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義和“脫鉤斷鏈”。
　　3.多國(guó)政要訪華。4月1日新加坡總理李顯龍、馬來(lái)西亞總理安瓦爾、西班牙首相桑切斯訪華；4月2日外交部長(zhǎng)秦剛與日本外相林正芳會(huì)談；之后德國(guó)外長(zhǎng)、法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩即將訪華。
　　4.人民幣國(guó)際化多項(xiàng)成果落地。2月23日OPEC+第二大產(chǎn)油國(guó)伊拉克宣布將用人民幣支付私營(yíng)部門從中國(guó)進(jìn)口的商品；3月29日巴西宣布與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。3月28日，東盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)正式會(huì)議在印度尼西亞開(kāi)幕，會(huì)議首要議題是討論如何減少金融交易對(duì)美元、歐元、日元和英鎊的依賴，轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算。3月27日沙特阿美戰(zhàn)略投資A股上市公司榮盛石化，并簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，沙特阿美將向浙石化供應(yīng)承諾數(shù)量為48萬(wàn)桶/日的阿拉伯原油（以及8萬(wàn)桶/日的額外供應(yīng)量），協(xié)議初始固定期限為20年，這也為中國(guó)與沙特之間的人民幣直接結(jié)算奠定基礎(chǔ)。
　　5.中美利差倒掛程度小幅擴(kuò)大。3月31日美國(guó)10年期國(guó)債收益率收于3.48%（而3月初超過(guò)4.0%，月內(nèi)最低為3.38%）；10年期與2年期利差倒掛縮小擴(kuò)大至-58BP（月內(nèi)最低為-38BP）。3月31日倫金收于1979.7美元/盎司。中美利差倒掛程度擴(kuò)大至-60至-70BP（月初為-100至-110BP，月內(nèi)最低-50BP）。
　　6.美元指數(shù)繼續(xù)下行，大宗商品價(jià)格企穩(wěn)回升。3月31日美元指數(shù)收于102.6，而3月初接近105。USDCNY即期收于6.87。布油從月初的85美元/桶最低降至3月20日72美元/桶，3月31日收于79.18美元/桶。LME銅價(jià)從月初的9000美元/噸最低降至3月15日的8525美元/噸，但3月31日收于8935美元/噸。
　　7.國(guó)內(nèi)保持“穩(wěn)貨幣寬信用”。本周人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放8110億元，已連續(xù)五天大額凈投放，意在保持季末流動(dòng)性合理充裕。銀行同業(yè)存單收益率繼續(xù)小幅下行至2.595%（3月初為2.735%），而10年期國(guó)債收益率收于2.8855%（3月初為2.9187%）。
　　8. PMI從高斜率的修復(fù)向更穩(wěn)定的內(nèi)生增長(zhǎng)過(guò)渡。3月中采制造業(yè)PMI指數(shù)51.9，高于預(yù)期并繼續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間。非制造業(yè)PMI錄得58.2，建筑業(yè)PMI錄得65.6。