>> 華鑫證券-電子行業(yè)周報：網(wǎng)絡(luò)安全勢在必行，關(guān)注國產(chǎn)存儲芯片和IC設(shè)計領(lǐng)域-230403
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 2265KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
毛正,劉煜 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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▌上周回顧
3月27日-3月31日當(dāng)周，電子行業(yè)下跌0.23%，表現(xiàn)不及上周（上漲5.27%）。電子行業(yè)細(xì)分板塊漲跌相當(dāng)。半導(dǎo)體設(shè)備、數(shù)字芯片設(shè)計、LED領(lǐng)漲，漲幅分別為4.61%、2.77%、1.59%。估值方面，光學(xué)元件、半導(dǎo)體設(shè)備、LED估值水平位列前三，而模擬設(shè)計芯片、半導(dǎo)體材料估值排名本周第四、五位。
▌半導(dǎo)體
3月31日網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室發(fā)布《關(guān)于對美光公司在華銷售產(chǎn)品啟動網(wǎng)絡(luò)安全審查的公告》稱，為保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈安全，防范產(chǎn)品問題隱患造成網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，維護國家安全，依據(jù)《中華人民共和國國家安全法》《中華人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法》，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對美光公司(Micron)在華銷售的產(chǎn)品實施網(wǎng)絡(luò)安全審查。我們認(rèn)為此事件有望利好國產(chǎn)存儲芯片公司，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、東芯股份、北京君正等。其他IC設(shè)計領(lǐng)域中，建議持續(xù)關(guān)注具備貝塔屬性的AI算力領(lǐng)域核心半導(dǎo)體公司如海光信息，龍芯中科，寒武紀(jì)，瑞芯微等。
我們認(rèn)為終端庫存水位趨于正常，行業(yè)基本面已處底部區(qū)間，建議關(guān)注射頻領(lǐng)域唯捷創(chuàng)芯-U、卓勝微，模擬領(lǐng)域納芯微、圣邦股份、杰華特、芯?？萍嫉龋β暑I(lǐng)域東微半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、宏微科技、捷捷微電等，以太網(wǎng)phy芯片裕太微-U。
此外持續(xù)推薦國產(chǎn)化核心關(guān)鍵的設(shè)備材料環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體設(shè)備，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微、拓荊科技-U、華海清科、精測電子等。設(shè)備零部件建議關(guān)注富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材等。半導(dǎo)體材料建議關(guān)注華特氣體、晶瑞電材、華懋科技、鼎龍股份、安集科技、江豐電子等。
▌消費電子
3月28日三環(huán)集團發(fā)布Q2漲價函，公司MLCC產(chǎn)品在與部分合作伙伴充分溝通、協(xié)商一致后，Q2各月份套單實際交易價格全面上調(diào)；所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時同步同比例調(diào)整并執(zhí)行。自2021Q4起，MLCC受疫情、缺芯、宏觀經(jīng)濟不景氣等因素的影響，行業(yè)處于下行周期。原廠稼動率在22Q3觸底后有所回升，部分料號價格在22Q4有所反彈。我們認(rèn)為MLCC行業(yè)目前已經(jīng)處于周期底部，手機等消費電子產(chǎn)品需求復(fù)蘇疊加汽車三化帶來的新增需求，行業(yè)景氣度有望上行，建議關(guān)注三環(huán)集團、風(fēng)華高科。
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，美國加息超預(yù)期，居民消費復(fù)蘇不及預(yù)期，新冠疫情反復(fù)，地緣政治不穩(wěn)定等風(fēng)險，推薦公司業(yè)績不及預(yù)期
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