>> 安信國際-新能源行業(yè)動態(tài)分析：推進我國能源數(shù)字化與智能化發(fā)展-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 1380KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
羅璐,顏晨,朱睿澤 |
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港股電力及公用股不及大盤。上周，香港恒生指數(shù)升2.43%，恒生綜指升1.72%，恒生中國企業(yè)指數(shù)升2.56%，中信港股通指數(shù)升0.59%。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)升3.34%，中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)升0.62%，跑輸大盤。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)上周表現(xiàn)在中信港股通各行業(yè)指數(shù)中分別排第六位及第十五位。從PE(TTM)對比情況來看，中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)估值較高，可排第十三位及第十二位。
國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見》。《意見》提出針對電力、煤炭、油氣等行業(yè)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展需求，通過數(shù)字化智能化技術(shù)融合應(yīng)用，急用先行、先易后難，分行業(yè)、分環(huán)節(jié)、分階段補齊轉(zhuǎn)型發(fā)展短板，為能源高質(zhì)量發(fā)展提供有效支撐。到2030年，能源系統(tǒng)各環(huán)節(jié)數(shù)字化智能化創(chuàng)新應(yīng)用體系初步構(gòu)筑、數(shù)據(jù)要素潛能充分激活，一批制約能源數(shù)字化智能化發(fā)展的共性關(guān)鍵技術(shù)取得突破。《意見》從加快行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、推進應(yīng)用試點示范、推動共性技術(shù)突破、健全發(fā)展支撐體系、加大組織保障力度等方面提出了多項舉措。對于國家明確的各類能源數(shù)字化智能化示范項目，各級能源主管部門要加大支持力度，優(yōu)先納入相關(guān)規(guī)劃。發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用，落實好促進數(shù)字科技創(chuàng)新的投資、稅收、金融、保險、知識產(chǎn)權(quán)等支持政策，加大對能源數(shù)字化智能化技術(shù)創(chuàng)新的資金支持力度，形成支持能源數(shù)字化智能化發(fā)展的長效機制。
核心觀點
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：上周港股光伏產(chǎn)業(yè)鏈板塊升4.5%，板塊主要跟蹤公司以價格上揚為主，協(xié)鑫科技3800.HK及信義光能968.HK單周升幅均超過5%。我們認(rèn)為歐盟發(fā)布《凈零工業(yè)法案后》，光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股價回調(diào)后，性價比凸顯，有資金逢低布局。協(xié)鑫科技3800.HK及福萊特玻璃6865.HK均在上周發(fā)布業(yè)績，業(yè)績符合市場預(yù)期，且對2023年前景仍較樂觀。我們看好今年光伏裝機需求，建議對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，如協(xié)鑫科技3800.HK及福萊特玻璃6865.HK等可逢低布局。
新能源電場運營：上周港股電力運營板塊跌0.8%，板塊主要跟蹤公司漲跌互現(xiàn)，波幅介于-8.22%~4.85%。我們看好新能源電力運營商，今年現(xiàn)金流較好，由于可再生能源補貼相關(guān)應(yīng)收賬款回收加速。持續(xù)加速推進新能源新增裝機，光伏組件及風(fēng)機價格低位，對運營商回報率有幫助?？申P(guān)注板塊內(nèi)低估值而運營穩(wěn)健的新能源發(fā)電龍頭企業(yè)大唐新能源1798.HK等。火電板塊在長協(xié)煤炭供應(yīng)量提升，市場煤及進口煤價格高位回調(diào)的情況下，預(yù)期今年單位燃料成本下降，我們預(yù)期今年火電大概率轉(zhuǎn)為盈利，傳統(tǒng)火電轉(zhuǎn)型新能源企業(yè)，如華潤電力836.HK等也可逢低布局。
新能源材料：上周新能源材料業(yè)股價上漲0.27%。上周鋰鹽價格繼續(xù)下調(diào)，最新報價碳酸鋰價格22.5萬元/噸，氫氧化鋰價格32.3萬/噸。碳酸鋰價格回落至接近20萬。關(guān)注5、6月份新能車需求的復(fù)蘇情況。
燃?xì)猓荷现苋細(xì)獍鍓K股價上漲1.92%。多家燃?xì)夤竟紭I(yè)績，在2022年有不同程度的凈利下滑，主要是由于2022年上游氣價高企以及疫情帶來的挑戰(zhàn)。今年預(yù)計中國重新開放后全國燃?xì)庀M量需求有所恢復(fù)，特別是工商業(yè)方面的氣量。隨著海內(nèi)外LNG價格持續(xù)下跌，利好下游城燃板塊。期待陸續(xù)出臺天然氣氣價聯(lián)動政策，預(yù)計2023年毛差總體向好。推薦新奧能源2688.HK
風(fēng)電設(shè)備：上周港股風(fēng)電板塊跌1.19%，板塊整體下跌，其中中國航天萬源跌幅最大達9.09%。上周風(fēng)電整機采購開標(biāo)1101兆瓦，風(fēng)電機組招標(biāo)容量共850兆瓦。陸上風(fēng)電機組含塔筒單價在3081元/千瓦時；不含塔筒單價在1536元/千瓦時；海上風(fēng)電機組單價在3580元/千瓦時。中標(biāo)風(fēng)機訂單的企業(yè)主要包括遠(yuǎn)景能源、三一重能、東方風(fēng)電以及中車株洲所，共4家。上周，風(fēng)機單價基本企穩(wěn)；去年風(fēng)電行業(yè)整體承壓，待到行業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)時估值修復(fù)，投資者可伺機布局風(fēng)電行業(yè)確定性較高的板塊。
核電板塊：上周港股核電板下跌0.66%，其中中廣核礦業(yè)跌幅最大達1.55%。上周，核電板塊基本穩(wěn)定。廣西發(fā)改委發(fā)布《廣西能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)2023年工作推進方案》，其中包括中廣核的防城港第二、三期項目以及中電投防城港一起項目；中廣核防城港三期計劃將于今年內(nèi)開工。板塊整體穩(wěn)健發(fā)展，推薦關(guān)注核電運營商中廣核電力1816.HK。
投資建議
福萊特玻璃6865.HK；龍源電力916.HK；中廣核電力1816.HK；新奧能源2688.HK
風(fēng)險提示
新能源新增裝機不及預(yù)期；疫情反復(fù)，大宗商品漲價，物流成本上升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能不匹配。
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