>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-230411
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
招銀國際 |
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行業(yè)點評
AI/ChatGPT主題漸近尾聲，2Q23建議專注消費電子需求回暖、MR產(chǎn)品創(chuàng)新及半導體國產(chǎn)替代的相關(guān)機會。因近3個月AI/ChatGPT對相關(guān)概念股股價的拉動，我們認為大部分AI產(chǎn)業(yè)鏈股票的股價已充分反映其相關(guān)正面預期（芯片/光模塊/PCB/服務器年初至今已各漲65%/146%/45%/62%），我們預期在1Q23季報業(yè)績披露前的4月底左右，市場將對此輪AI主題驅(qū)動行情實現(xiàn)獲利了結(jié)。建議投資者將投資目標調(diào)整為我們于1月發(fā)布的報告中所總結(jié)的幾大主題，包括關(guān)注1)消費電子終端需求邊際回暖、2) MR產(chǎn)品創(chuàng)新、3)半導體國產(chǎn)替代進程持續(xù)推進；其中受益于消費電子需求回暖相關(guān)標的有舜宇光學、圣邦股份、思瑞浦；MR產(chǎn)品創(chuàng)新的相關(guān)標的為高偉電子、立訊精密、歌爾股份；半導體國產(chǎn)替代推進的相關(guān)標的含華虹半導體、北方華創(chuàng)和中微公司。
個股速評
商湯科技（20 HK，買入，目標價：3.45港元）–日日新(SenseNova)大模型體系現(xiàn)場演示
公司于4月10日舉辦的技術(shù)交流日活動上發(fā)布了自研大模型體系日日新（SenseNova），并提供現(xiàn)場實機演示。SenseNova是一個基模型體系，集合NLP（自然語言處理）、內(nèi)容生成、自動化數(shù)據(jù)標注和自定義大模型訓練等多種功能。SenseNova面向企業(yè)客戶，API接口和相關(guān)服務已經(jīng)開放給企業(yè)客戶申請使用。
大語言模型：公司于演示會上發(fā)布類ChatGPT的聊天機器人商量（SenseChat），是基于公司自研參數(shù)量達1,800億的大語言模型（LLM）。SenseChat具備多輪對話和理解復雜長文本的能力。公司在現(xiàn)場演示了SenseChat在撰寫邀請函、理解分析法律文本、續(xù)寫故事、編程和醫(yī)療問診等能力。
生成式人工智能模型：除大語言模型外，公司亦展示了各種生成式人工智能模型和應用，包括1）文生圖（SenseMirage秒畫），2）2D/3D數(shù)字人（SenseAvatar如影）和3）3D場景/物體生成平臺（SenseSpace瓊宇和SenseThings格物）。會上演示了公司研發(fā)的生成式人工智能在教育、廣告和短視頻營銷等方面的應用場景。
其他人工智能即服務（AIaaS）：此外，公司亦提供視覺通用感知任務和標注服務(CV inference & Annotation)。公司在會上展示了明眸（SenseAnnotation），其能為客戶提供基于圖像分類和檢測模型的標注服務。
我們持續(xù)看好公司在人工智能大模型能力上的領(lǐng)先地位，公司擁有逾27,000個GPU，其人工智能計算中心可支持多達20個千億級參數(shù)的超大模型進行同時訓練。長期來看，人工智能即服務（AIaaS）模式可為公司提供經(jīng)常性收入。維持買入評級，目標價3.45港元。
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