>> 東吳證券-仕凈科技(301030)簽署水泥／鋼鐵／煤電行業(yè)新型CCUS合作協(xié)議，醫(yī)藥領(lǐng)域3.59億元合同落地-230415
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
袁理,趙夢妮 |
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事件：近日，公司公告與濟源科創(chuàng)集團、濟鋼集團、沁北發(fā)電、濟源中聯(lián)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，與長江醫(yī)藥控股股份有限公司簽訂合同。
簽署水泥、鋼鐵、煤電行業(yè)新型CCUS項目合作協(xié)議，多方資源協(xié)同推進。公司牽頭建設(shè)水泥、鋼鐵、煤電行業(yè)新型CCUS脫碳固碳示范項目，在濟源市建設(shè)碳捕集項目生產(chǎn)的固碳產(chǎn)品和鋼鐵、煤電行業(yè)固廢協(xié)同處置資源化利用項目，協(xié)議有效期5年。公司發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，合作方科創(chuàng)集團、濟源中聯(lián)、濟鋼集團、沁北發(fā)電可提供政府資源，產(chǎn)品優(yōu)先采購承諾，鋼渣（粉）、水渣（粉）、爐渣、粉煤灰等固廢資源供應(yīng)支持。
與長江醫(yī)藥簽署3.59億元合同，深化醫(yī)藥領(lǐng)域布局。1）湖北長江源大健康產(chǎn)業(yè)園項目：合同金額1.80億元（含稅），計劃2023/6/30開始工作，2023/12/15竣工。2）湖北安博制藥項目：合同金額1.79億元（含稅），計劃2024/10/30開始工作，2025/10/31竣工。合同簽訂有助于進一步提升公司在醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)的品牌影響力和核心競爭力。
累計公告中標(biāo)訂單金額超43億元，驗證公司一體化模式&產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力。2023年以來中標(biāo)：1）廣西梧州10GW光伏電池配套系統(tǒng)項目，累計金額6.57億元，單GW價值6572萬元。2）阿特斯陽光電力（泰國）年產(chǎn)5.3GW組件工藝配套系統(tǒng)，金額1.57億元，單GW價值2971萬元。3）安徽寧國新能源高端智能制造產(chǎn)業(yè)園EPC項目，金額19.57億元，聯(lián)合體中標(biāo)，機電設(shè)備金額約10.53億元。4）阜陽產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜合配套服務(wù)中心二期設(shè)計施工總承包項目，聯(lián)合體中標(biāo)，總金額12.3億元。5）湖北安博制藥、長江源大健康產(chǎn)業(yè)園項目，合同金額3.59億元。
光伏制程污染防控設(shè)備龍頭，單位價值量有望提升成長加速。公司憑品牌、技術(shù)、成本優(yōu)勢鞏固光伏電池制程廢氣治理設(shè)備龍頭地位，受益于光伏電池擴產(chǎn)加速，同時新技術(shù)路線&一體化品類擴張有望帶動公司單位價值量5~11倍提升。
第二曲線打開，新成長+現(xiàn)金流改善可期。公司積極拓展1）光伏電池片：擬建設(shè)年產(chǎn)24GW高效N型單晶TOPCon太陽能電池項目，一期18GW總投資75億元，計劃2023年4月開工，11月投產(chǎn)，是公司依托機電系統(tǒng)設(shè)計經(jīng)驗切入下游電池片領(lǐng)域的戰(zhàn)略拓展。2）水泥固碳&鋼渣資源化：礦粉市場規(guī)模超千億，公司首個項目已于2022年11月投產(chǎn)，建成后可低成本捕集煙氣CO2&鋼渣資源化利用&制備低碳建筑材料。共贏而非成本，水泥&鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟+排放解決雙受益。
盈利預(yù)測與投資評級：光伏景氣度上行，水泥固碳進展順利，考慮電池片業(yè)務(wù)貢獻，我們維持公司2022-2024年歸母凈利潤預(yù)測0.90/2.40/13.01億元，對應(yīng)61、23、4倍PE，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：電池片擴產(chǎn)不及預(yù)期，訂單不及預(yù)期，現(xiàn)金流風(fēng)險。
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