>> 光大證券-固定收益信用周報：發(fā)行規(guī)模上升，收益率漲跌互現(xiàn)-230422
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
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| 554KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭,?，|肖 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1、一級市場
發(fā)行規(guī)模方面：4月16日至4月22日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具）共發(fā)行4106.21億元，周環(huán)比上升12.12%；總償還額3674.60億元，凈融資431.62億元。城投債共發(fā)行271只，發(fā)行金額1301.23億元。
從發(fā)行的評級結(jié)構(gòu)看，AAA級主體占63%，占比下降；AA+級主體占比27%，占比上升；AA級及以下主體占比10%，占比上升。
從企業(yè)屬性來看，國企發(fā)行3372.56億元，民企發(fā)行163億元。
從債券類型看，企業(yè)債占比1.5%，占比下降；公司債占比27.3%，占比上升；中期票據(jù)占比29.4%，占比上升；短融占比36.3%，占比下降；定向工具占比5.5%，占比上升。
從行業(yè)的發(fā)行金額看，信用債發(fā)行行業(yè)主要包括綜合（28.82%）、建筑裝飾（23.91%）、交通運輸（11.58%）、非銀金融（8.81%）、公用事業(yè)（8.38%）、通信（3.04%），其他行業(yè)共占比15.45%。
從區(qū)域的發(fā)行金額看，北京金額最高，為442.00億元。
發(fā)行利率方面：公司債AAA級主體發(fā)行利率3.47%，企業(yè)債AAA級主體發(fā)行利率3.37%，中期票據(jù)AAA級主體發(fā)行利率3.27%，短融AAA級主體發(fā)行利率2.81%。
發(fā)行期限方面：
1年期及以內(nèi)占比下降，3年期和5年期占比均上升。具體來看，4月16日至4月22日的新發(fā)債券，1年期及以內(nèi)占比22.18%，3年期占比61.98%，5年期占比15.84%。
2、二級市場
收益率方面：產(chǎn)業(yè)債、城投債收益率漲跌互現(xiàn)。
交易量方面：4月16日至4月22日信用債共成交10965.94億。
3、風險提示
2023年部分行業(yè)基本面恢復速度較慢，流動性惡化的前提下，債券違約風險可能超出預期；若相關(guān)政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力，資質(zhì)較差的主體風險暴露速度將加快。
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