久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　1Q23營(yíng)收同比增長(zhǎng)50%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%。公司1Q23營(yíng)業(yè)收入1.57億元(YoY 50.3%)，歸母凈利潤(rùn)約為0.34億元(YoY 70.3%)，扣非歸母凈利潤(rùn)0.29億元(YoY 68.2%)。2022年?duì)I業(yè)收入為6.52億元(YoY 32.5%)，歸母凈利潤(rùn)為1.37億元(YoY 28.7%)，扣非歸母凈利潤(rùn)為1.16億元(YoY 34.2%)。業(yè)績(jī)成長(zhǎng)主要原因系公司加大市場(chǎng)開拓力度，不斷提升PCB產(chǎn)品市占率的同時(shí)，深化拓展直寫光刻設(shè)備在新型顯示、PCB阻焊、引線框架以及新能源光伏等新應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，拓寬下游市場(chǎng)覆蓋面。
　　高端國(guó)產(chǎn)替代推動(dòng)PCB量?jī)r(jià)齊升，泛半導(dǎo)體設(shè)備加速推廣。2022年，PCB系列營(yíng)收5.26億元(YoY 26.9%)，收入占比80.8%，高端PCB產(chǎn)品推動(dòng)單價(jià)提升至3.03萬(wàn)(YoY 5.1%)；泛半導(dǎo)體系列營(yíng)收0.95億元(YoY 71.9%)，收入占比提升至14.7%(YoY +3.4pct)，單價(jià)提升至368萬(wàn)元(YoY 12.4%)，泛半導(dǎo)體系列向IC掩模版制版、IC載板、先進(jìn)封裝、光伏電池曝光等不同領(lǐng)域不斷拓展。
　　高研發(fā)投入加快產(chǎn)品迭代，定增擴(kuò)產(chǎn)布局長(zhǎng)遠(yuǎn)。2022年公司持續(xù)投入研發(fā)力量，研發(fā)費(fèi)用達(dá)8474.1萬(wàn)元(YoY 50.4%)，公司研發(fā)人員增長(zhǎng)至178人，占比達(dá)37.8%，全年公司累計(jì)獲得授權(quán)專利136項(xiàng)。2022年公司發(fā)布公告擬定增募資約8億元資金用于擴(kuò)大PCB阻焊、IC載板、類載板產(chǎn)能，并拓展新型顯示、引線框架、新能源光伏直寫光刻設(shè)備業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)布局、財(cái)務(wù)能力、人才引進(jìn)、研發(fā)投入等方面作進(jìn)一步的戰(zhàn)略優(yōu)化，持續(xù)提升公司業(yè)務(wù)覆蓋度的深度及廣度，敏銳把握市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。
　　投資建議：國(guó)內(nèi)激光直寫光刻設(shè)備龍頭，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　我們預(yù)計(jì)公司23-25年?duì)I收10.2、14.2、19.4億元，歸母凈利潤(rùn)2.4、3.2、4.4億元，EPS為1.95、2.63、3.67元，維持92.85-105.23元目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)2023年48-54倍PE，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期；新品研發(fā)導(dǎo)入不及預(yù)期等；宏觀政策和環(huán)境變動(dòng)。