>> 開源證券-房地產行業(yè)周報：一季度銷售數(shù)據(jù)邊際改善，上海土拍熱度超預期-230423
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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| 1301KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
齊東 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
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無限制-登錄即可下載 |
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核心觀點：一季度銷售數(shù)據(jù)邊際改善，上海土拍熱度超預期
一季度商品房銷售額同比增長，開發(fā)投資數(shù)據(jù)仍不及預期，區(qū)域之間和高低能級城市之間的分化進一步拉大。我們跟蹤的64城新房成交面積在低基數(shù)下仍連續(xù)8周同比實現(xiàn)增長，23城二手房年初以來累計成交面積同比增長達68%，銷售市場回暖節(jié)奏持續(xù)，但新房單周成交較三月高位數(shù)據(jù)有所回落，二季度小陽春持續(xù)性有待觀察。上海土拍參拍企業(yè)數(shù)量回升，成都土拍搖號企業(yè)數(shù)量高企，房企資金修復和補貨動力有望助力維持二季度重點城市土地市場熱度。我們認為新房市場基本面復蘇態(tài)勢初顯，二手房成交持續(xù)回暖，市場信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復，板塊仍具備較好的投資機會，維持行業(yè)“看好”評級。
政策端：統(tǒng)計局房地產數(shù)據(jù)邊際改善，最高法明確購房者權利享優(yōu)先順位
中央層面：統(tǒng)計局一季度房地產開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)邊際改善，商品房銷售額3.05萬億元，同比增長4.1%。最高人民法院明確在房屋不能交付且無實際交付可能的情況下，商品房消費者主張價款返還請求權優(yōu)先于建設工程價款優(yōu)先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院應當予以支持。
地方層面：據(jù)證券時報，網傳深圳二手房指導價時代已過去，具體為指導價不調整，銀行核定房價以網簽備案價和評估價孰低為準，參考價僅作參考。杭州多子女家庭首套首次申請住房公積金貸款限額和租賃住房提取住房公積金限額上浮。
市場端：新房成交同比持續(xù)增長，上海廣州無錫一批次土拍收官
銷售端：2023年第16周，全國64城商品住宅成交面積359萬平米，同比增加4%，環(huán)比下降5%；從累計數(shù)值看，年初至今64城成交面積達6126萬平米，累計同比增加2%。全國23城二手房成交面積為221萬平米，同比增速74%，前值76%；年初至今累計成交面積2854萬平米，同比增速68%，前值68%。
投資端：2023年第16周，全國100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積2682萬平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積2385萬平方米，同比下降15%，成交溢價率為1.9%。上海一批次19宗地塊總成交金額519億，參與競拍企業(yè)數(shù)量為近6年以來最多，近20家民企參拍，保利發(fā)展、招商蛇口、萬科、金地集團分別獲得2宗地塊。廣州番禺區(qū)兩宗相鄰宅地最終均被華潤置地聯(lián)合體搖號摘得，至此廣州一批次集中供地共8宗地塊成交7宗，成交總價294.4億元，其中4宗地塊封頂成交。成都四月土拍率先成交6宗地塊，總成交金額50億，5宗地進平均抽簽家數(shù)19家，其中越秀地產抽中成華區(qū)崔家店地塊。無錫一批次6宗地塊全部底價成交，成交總價合計60.13億元。廈門建發(fā)獨得2宗，仁恒置地和綠城中國聯(lián)合體各得1宗。
融資端：國內信用債發(fā)行同比下降
2023年第16周，信用債發(fā)行54.2億元，同比下降61%，環(huán)比下降41%，平均加權利率4.22%，環(huán)比增加66BPs；信用債累計同比發(fā)行1620億元，同比增長7%；海外債無新增發(fā)行。
風險提示：（1）行業(yè)銷售恢復不及預期，融資改善不及預期，房企資金風險進一步加大；（2）調控政策超預期變化，行業(yè)波動加劇。
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