久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年報(bào)和2023年一季報(bào)。2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.57億元，同比+10.62%；歸母凈利潤(rùn)51.48億元，同比-37.39%；扣非凈利潤(rùn)50.56億元，同比-38.24%；基本每股收益4.79元。2023Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.29億元，同比-10.35%，環(huán)比+6.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.03億元，同比-51.11%，環(huán)比+68.86%。
　　需求疲弱、供給擴(kuò)張，22年工業(yè)硅及有機(jī)硅價(jià)格持續(xù)下跌，公司業(yè)績(jī)短期承壓。進(jìn)入22年下半年，有機(jī)硅需求不振，行業(yè)新產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降，疊加成本端硅石和煤炭?jī)r(jià)格處在高位，公司業(yè)績(jī)短期承壓。根據(jù)百川資訊，2023Q1金屬硅價(jià)格為1.8萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌13%；有機(jī)硅DMC跌至1.7萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌4%，已跌破行業(yè)成本線，而公司依托新疆豐富的煤電資源，依托“煤-電-硅”一體化發(fā)展帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)景氣度底部逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。
　　新產(chǎn)能即將投放，合盛將實(shí)現(xiàn)光伏一體化布局。截止2022年底，公司擁有122萬(wàn)噸金屬硅和133萬(wàn)噸有機(jī)硅產(chǎn)能，云南一期40萬(wàn)噸金屬硅項(xiàng)目在建，同時(shí)新疆基地20萬(wàn)噸硅氧烷項(xiàng)目進(jìn)度已達(dá)95%，2萬(wàn)片寬禁帶半導(dǎo)體碳化硅襯底及外延片產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線項(xiàng)目已經(jīng)于近日通過(guò)驗(yàn)收，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。此外，公司還縱向延伸多晶硅、光伏、光伏電站等產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)將形成光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，借成本優(yōu)勢(shì)，在光伏賽道中獲得更多業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司23-24年EPS分別為5.24/6.42元/股?；诠镜凝堫^地位以及未來(lái)多元化布局，同時(shí)參考可比公司估值，給予2023年業(yè)績(jī)20倍PE估值水平，對(duì)應(yīng)的合理價(jià)值104.73元/股，維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期；光伏裝機(jī)不及預(yù)期；疫情反復(fù)。