>> 招商證券-國有資本投資公司系列12：如何從數(shù)據(jù)要素的角度看央國企重估？-230424
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大?。?/td>
| 3360KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁程加,林喜鵬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：數(shù)據(jù)要素推動央國企價值重估，運營商數(shù)據(jù)價值凸顯
4月21日，國資委召開國資央企信息化工作推進會議。會議認為，要著力提高智能監(jiān)管水平，全面推進國資央企云體系和大數(shù)據(jù)體系建設，持續(xù)健全完善信息化工作保障機制，在建設世界一流企業(yè)過程中，同步建成一流信息化能力，以“智慧國資、數(shù)字央企”建設，更好促進國資監(jiān)管效能提升，加快推進國資央企高質量發(fā)展，為推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化貢獻更大力量。招商局集團、中交集團、中國電信、中國電子等4家中央企業(yè)作了交流發(fā)言。會議還舉行了中資信息技術應用創(chuàng)新促進中心有限公司揭牌儀式，國資央企信息化工作新征程將全面開啟，央國企的數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢將有望充分發(fā)揮，并推動央國企價值重估。
數(shù)據(jù)要素在宏觀、中觀、微觀三個層次對央國企的價值產生影響。宏觀層面，央國企作為中國經(jīng)濟發(fā)展的壓艙石，積累了海量的數(shù)據(jù)資源，央國企體系內對數(shù)據(jù)流通的各類障礙正逐步消解，有望在新型舉國體制下充分激活價值。中觀層面，以信息通信為代表的“鏈長”央企擁有突出的產業(yè)生態(tài)主導能力，有望拉動產業(yè)鏈上下游的數(shù)據(jù)融通，成為產業(yè)鏈數(shù)據(jù)“鏈長”。微觀層面，打造世界一流企業(yè)系列行動正引導央國企通過“信息-數(shù)據(jù)-要素-價值”的轉變過程，實現(xiàn)價值創(chuàng)造。
通信運營商深度參與數(shù)字要素的價值實現(xiàn)過程。數(shù)據(jù)要素產生的過程十分復雜，其中運營商在基礎的數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)占主導地位，數(shù)據(jù)資源規(guī)模大且質量高，數(shù)據(jù)業(yè)務與云、ICT等B端業(yè)務結合緊密，在數(shù)據(jù)方面具有產業(yè)鏈優(yōu)勢。
運營商擁有豐富的數(shù)據(jù)資源，大數(shù)據(jù)業(yè)務高速增長，2022年1-10月電信行業(yè)大數(shù)據(jù)收入同比增速59.3%。中國移動，超9億用戶數(shù)據(jù)沉淀，“數(shù)據(jù)中臺”匯集內外部價值數(shù)據(jù)，形成企業(yè)級可服用的數(shù)據(jù)資產，實現(xiàn)“海量數(shù)據(jù)資源向資產、資本的轉換”；中國電信，云網(wǎng)融合構筑產業(yè)數(shù)字化領域核心競爭力，天翼云領銜“國家云”產業(yè)；中國聯(lián)通，成立專門大數(shù)據(jù)公司單獨披露收入，與騰訊等合作優(yōu)勢互補，共同開發(fā)CDN與邊緣計算業(yè)務。
投資建議：我國數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展正當時，運營商深度參與數(shù)字要素的價值實現(xiàn)過程，數(shù)據(jù)業(yè)務與云、ICT等B端業(yè)務結合緊密，蓄力支撐數(shù)字經(jīng)濟提質提速。龐大的人口規(guī)模以及互聯(lián)網(wǎng)等產業(yè)多年的發(fā)展，使我國在各領域的數(shù)據(jù)土壤肥沃。同時，我國高度重視數(shù)據(jù)要素市場建設，有望建設統(tǒng)一可靠的數(shù)據(jù)交易市場和成熟的監(jiān)管體系。數(shù)據(jù)要素產業(yè)鏈包含多個關鍵環(huán)節(jié)，參與者眾多。我們認為，運營商數(shù)據(jù)具備真實、高頻、多樣等特點，數(shù)據(jù)資源價值極大，同時前瞻性布局算力網(wǎng)絡，不斷完善云及IDC基礎設施布局，同時加強技術研發(fā)及產業(yè)合作，有望受益于中國數(shù)據(jù)要素市場興起。
風險提示：相關政策推進不及預期風險、數(shù)據(jù)要素基礎設施發(fā)展不及預期、數(shù)據(jù)隱私泄露及數(shù)據(jù)安全風險
|
|
