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寬基指數(shù)：上周，上證指數(shù)較前值下跌1.11%，深證成指下跌2.96%，其余各寬基指數(shù)均延續(xù)不同程度下跌。中小100（周漲跌幅：-3.89%）跌幅最大；科創(chuàng)50（周漲跌幅：-1.71%）在周中一度逆市上漲，但最終大幅回落。以上證指數(shù)為基準(zhǔn)，普遍為負(fù)值，僅上證50跑贏上證指數(shù)。中證800、中小100和深證成指的信息比率均為較深度負(fù)值。創(chuàng)業(yè)板指和中證1000的Alpha為較深度負(fù)值。各指數(shù)震蕩幅度普遍上升，移動(dòng)Hurst指數(shù)普遍下降，波動(dòng)水平總體上升。
　　申萬一級(jí)行業(yè)：上周，表現(xiàn)居于前列的是：家用電器（3.35%）、煤炭（1.39%）、銀行（1.17%）和通信（0.29%）；而電子（-6.41%）、社會(huì)服務(wù)（-5.75%）、美容護(hù)理（-5.03%）和房地產(chǎn)（-4.72%）等行業(yè)表現(xiàn)靠后。多數(shù)行業(yè)的信息比率和Alpha為負(fù)。通信（IR：1.2269）、家用電器（IR：1.0189）的信息比率大幅領(lǐng)先其他行業(yè)；家用電器（Alpha：4.9179）的Alpha值大幅領(lǐng)先其他行業(yè)。
　　申萬二級(jí)行業(yè)：最近5個(gè)交易日，申萬二級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅靠前的包括：白色家電、保險(xiǎn)Ⅱ、航天裝備Ⅱ、航海裝備Ⅱ和國(guó)有大型銀行Ⅱ等；漲跌幅靠后的包括：數(shù)字媒體、半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)、房地產(chǎn)服務(wù)和旅游及景區(qū)等。以上證指數(shù)為基準(zhǔn)計(jì)算，國(guó)有大型銀行Ⅱ和白色家電的信息比率居前；Alpha值領(lǐng)先的包括：白色家電、保險(xiǎn)Ⅱ和航天裝備Ⅱ等。
　　衍生品：4月21日，各股指期貨2304合約到期；2312合約于4月24日上市。上周，各股指期貨主力合約的基差均出現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)；上證50、滬深300股指期貨主力合約的期現(xiàn)差在0值上方上下波動(dòng)；中證500、中證1000的期現(xiàn)差則在0值下方波動(dòng)。中證1000指數(shù)期權(quán)2304合約于4月21日到期，2307合約于4月24日上市；各ETF期權(quán)2304合約將于4月26日到期。上證50、滬深300、中證500ETF期權(quán)和中證1000股指期權(quán)的波動(dòng)率指數(shù)（VIX），在上周均出現(xiàn)探底回升；除上證50ETF期權(quán)外，其余各期權(quán)的SKEW指數(shù)均出現(xiàn)大幅下降。
　　投資建議：上周各寬基指數(shù)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，且波動(dòng)幅度進(jìn)一步調(diào)整。科創(chuàng)50逆市上漲失敗，再遭深度調(diào)整。前期表現(xiàn)較好的行業(yè)普遍下挫，行業(yè)輪動(dòng)已然發(fā)生。當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)水平明顯上升，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期增大，須謹(jǐn)慎進(jìn)行投資決策。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅從金融工程角度，對(duì)重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤、統(tǒng)計(jì)、分析，不對(duì)市場(chǎng)指數(shù)、行業(yè)或個(gè)股進(jìn)行預(yù)測(cè)或構(gòu)成推薦。本報(bào)告可能存在數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、數(shù)據(jù)不及時(shí)、模型處理錯(cuò)誤等風(fēng)險(xiǎn)。