>> 國盛證券-風(fēng)語筑(603466)23Q1業(yè)績同比扭虧，加碼投入前沿技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
顧晟 |
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業(yè)績概覽：2023Q1，公司實現(xiàn)營收4.22億，同比增長74.78%，環(huán)比增長4.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.44億，同比扭虧為盈；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.42億，同比扭虧為盈。
基礎(chǔ)業(yè)務(wù)：統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字化體驗項目，打造新型展覽展示空間。公司把握文化數(shù)字化產(chǎn)業(yè)成長契機(jī)，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字化體驗項目的實施進(jìn)度，打造融合傳統(tǒng)文化、數(shù)字藝術(shù)與前沿技術(shù)的新型數(shù)字化體驗空間，包括：央視重磅IP《典籍里的中國》陳列館、國家方志館南方絲綢之路分館等文化數(shù)字化體驗中心，以及上海嘉定新城規(guī)劃展示館、深圳光明區(qū)城市規(guī)劃展覽館等展示3.0時代的規(guī)劃展示代表作品；公司積極把握新一輪國土空間規(guī)劃和城市更新發(fā)展機(jī)遇，承接城市規(guī)劃展示場景的大規(guī)模更新改造項目；依托大數(shù)據(jù)分析及3D可視化技術(shù)解決方案，公司參與打造了智慧城市標(biāo)桿項目：日照市城市大腦及智慧城市科普展示項目，項目集數(shù)據(jù)分析、運行聯(lián)動、成果體驗和對外展示于一體，彰顯公司前沿技術(shù)應(yīng)用實力。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)：結(jié)合自身資源與技術(shù)優(yōu)勢，延伸新技術(shù)應(yīng)用場景。公司數(shù)字化產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)高速成長，公司已實現(xiàn)利用全息影像、裸眼3D、CGI特效、AI人機(jī)交互等技術(shù)手段，結(jié)合AR/VR/MR、4K/8K超高清視頻等媒介形式，為B端客戶與C端消費者提供商業(yè)展覽、數(shù)字藝術(shù)消費品及各類數(shù)字視覺服務(wù)。通過打造AICG·舞獅鬧元宵，安徽廣播電視臺數(shù)字虛擬人“小安”，風(fēng)語筑X東方明珠2023跨年AR秀等標(biāo)桿產(chǎn)品，公司數(shù)字化服務(wù)已滲透廣播電視、城市文旅等多元化場景，打通“科技+文化IP+場景”聯(lián)動，數(shù)字內(nèi)容新技術(shù)的全面應(yīng)用將有效擴(kuò)散公司品牌影響力。
技術(shù)創(chuàng)新：加強(qiáng)AIGC人機(jī)交互、3D建模與云渲染服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)。2023年，公司加大數(shù)字研發(fā)與創(chuàng)新力度，提高數(shù)字科技與創(chuàng)意設(shè)計的融合應(yīng)用能力。在延續(xù)CG特效、互動科技和全息影像等領(lǐng)域優(yōu)勢的同時，公司重點投入AIGC人機(jī)交互、3D可視化、中控融合軟件開發(fā)等技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用領(lǐng)域。公司目前擁有業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的自用渲染服務(wù)平臺，并將持續(xù)增加對渲染和存儲服務(wù)器、數(shù)字創(chuàng)作和3D設(shè)計軟件的投入，搭建策劃、設(shè)計、文案、圖像、動畫和3D建模素材庫，深化數(shù)字化產(chǎn)品及服務(wù)的產(chǎn)品化、標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；瘧?yīng)用，提升數(shù)字化體驗業(yè)務(wù)的品質(zhì)和服務(wù)效率。
投資建議：新技術(shù)應(yīng)用全面延伸將促進(jìn)公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)升級與創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓維。我們預(yù)計公司2023-2025年分別實現(xiàn)營收20.70/24.50/28.60億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.85/4.76/5.50億元，對應(yīng)PE26/21/18x，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇
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