>> 國海證券-仕凈科技(301030)2023一季報點評：業(yè)績超預(yù)期；新增訂單超40億-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 633KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王寧,張婉姝 |
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事件：
仕凈科技發(fā)布2023年一季度報：公司2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.75億元，同比增長99.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.36億元，同比增長179.41%。
投資要點：
2023年以來，公司新增中標(biāo)金額達42億元。2023年以來，公司接連中標(biāo)多個項目，其中在光伏新能源領(lǐng)域累計中標(biāo)26.53億元、醫(yī)藥領(lǐng)域累計中標(biāo)3.59億元。公司在光伏新能源領(lǐng)域的市場競爭優(yōu)勢延續(xù)；進入醫(yī)藥制造領(lǐng)域，下游應(yīng)用需求進一步延展。
定增落地，奠定中長期發(fā)展基礎(chǔ)。2023年3月，公司定增募集資金4.11億元。本次募集資金將主要投向特氟龍風(fēng)管、年減排萬噸級CO2和鋼渣資源化利用項目，同時補充流動資金；有利于實現(xiàn)公司制程污染防控設(shè)備向上游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，提升自身盈利能力，同時加速新業(yè)務(wù)拓展。
三大費用率略有下降，毛利率顯著提升。2023年一季度，公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速，人員費用增加及銷售力度增加，銷售費用與管理費用分別為0.21億元和0.35億元，分別同比增長84.52%和91.29%。
2023年一季度，公司銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率分別為3.58%、6.07%和2.53%，分別同比變動-0.29pct/-0.26pct/-0.28pct；略有下降。公司整體毛利率為25.80%，同比提升5.72pct。
盈利預(yù)測和投資評級我們預(yù)期公司2023/2024/2025年歸母凈利潤分別為3.19/10.56/13.99億元，對應(yīng)PE分別為19/6/4倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示資金短缺/資金緊張風(fēng)險；新項目建設(shè)進度不及預(yù)期；光伏領(lǐng)域競爭加劇風(fēng)險；公司業(yè)績增速不及預(yù)期；光伏產(chǎn)能增速不及預(yù)期；應(yīng)收賬款風(fēng)險。
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