久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年一季度報(bào)告。一季度營(yíng)業(yè)收入74.87億元，同比減少9.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9388.12萬(wàn)元，同比減少28.26%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)8692.01萬(wàn)元，同比減少27.93%；基本每股收益0.28元。
　　一季度業(yè)績(jī)短期承壓。公司2023Q1歸母凈利為0.94億元，公司2022Q1-2023Q1逐季度歸母凈利同比增速分別為17.70%、-1.25%、-68.26%、-11.92%、-28.26%；逐季銷售毛利率分別為4.74%、4.83%、4.01%、4.62%、4.76%，逐季期間費(fèi)用率分別為2.65%、2.78%、3.10%、2.58%、2.97%，逐季銷售凈利率分別為1.85%、1.71%、0.64%、1.88%、1.59%，上述數(shù)據(jù)中2023Q1業(yè)績(jī)短期承壓，毛利率持續(xù)回升，同時(shí)期間費(fèi)用率增長(zhǎng)，凈利率環(huán)比回落。
　　產(chǎn)銷規(guī)模同環(huán)比回落，噸鋼毛利小幅回升。根據(jù)公告，2023Q1公司300系不銹鋼銷量為41.6萬(wàn)噸，同比-9.0%，環(huán)比-21.1%；400系不銹鋼銷量為6.0萬(wàn)噸，同比-10.8%，環(huán)比-22.3%；匯總銷量為47.6萬(wàn)噸，同比-9.3%，環(huán)比-21.2%；受制于地產(chǎn)投資增速持續(xù)低迷對(duì)相關(guān)需求的影響，不銹鋼行業(yè)景氣度仍未明顯改善，公司產(chǎn)銷規(guī)模同環(huán)比均回落。公司2023Q1實(shí)現(xiàn)毛利3.57億元，按照已公布300系及400系不銹鋼產(chǎn)品估算，噸鋼毛利為750.2元/噸，較2022Q4同口徑噸鋼毛利增加46.8元/噸；公司2023Q1實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.19億元，按照已公布300系及400系不銹鋼產(chǎn)品估算，噸鋼凈利為250.1元/噸，較2022Q4同口徑噸鋼凈利回落34.6元/噸。
　　越南甬金擬投新項(xiàng)目，不銹鋼加工產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。根據(jù)近期公告，公司暫定擬通過(guò)子公司甬金金屬科技（越南）有限公司以其自有資金投資實(shí)施“年加工26萬(wàn)噸精密不銹鋼帶”項(xiàng)目，疊加待投產(chǎn)的浙江甬金“年加工19.5萬(wàn)噸超薄精密不銹鋼板帶項(xiàng)目”、廣東甬金三期“年加工35萬(wàn)噸寬幅精密不銹鋼板帶技術(shù)改造項(xiàng)目”、甘肅甬金“年加工22萬(wàn)噸精密不銹鋼板帶項(xiàng)目”、泰國(guó)甬金項(xiàng)目，以及籌建階段的靖江甬金“年加工120萬(wàn)噸高品質(zhì)寬幅不銹鋼板帶項(xiàng)目”和印尼甬金“年加工70噸寬幅冷軋不銹鋼項(xiàng)目”，現(xiàn)有已公告且未投產(chǎn)不銹鋼板帶加工項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)318.5萬(wàn)噸，相當(dāng)于2022年產(chǎn)量的128.7%，未來(lái)主業(yè)擴(kuò)張空間巨大。
　　加速深加工轉(zhuǎn)型，多產(chǎn)線穩(wěn)步推進(jìn)。根據(jù)公告，公司擬投“年產(chǎn)6萬(wàn)噸鈦合金新材料項(xiàng)目”及“年產(chǎn)22.5萬(wàn)噸柱狀電池專用外殼材料項(xiàng)目”，兩項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年一季度達(dá)到試生產(chǎn)階段；除了傳統(tǒng)主業(yè)不銹鋼加工外，公司業(yè)務(wù)逐步向金屬深加工環(huán)節(jié)擴(kuò)張，從專注鋼鐵行業(yè)逐步擴(kuò)展到有色金屬等領(lǐng)域，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司應(yīng)對(duì)單一行業(yè)周期波動(dòng)的能力。
　　投資建議。公司專注不銹鋼冷軋加工環(huán)節(jié)，在主流產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，背靠多家不銹鋼熱軋龍頭企業(yè)渠道快速擴(kuò)張產(chǎn)能，一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)短期承壓，長(zhǎng)期來(lái)看，其高成長(zhǎng)性與金屬材料加工成本優(yōu)勢(shì)突出，預(yù)計(jì)公司2023年~2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利分別為8.1億元、9.6億元、11.2億元，EPS分別為2.11元、2.51元、2.92元，對(duì)應(yīng)PE為12.9倍、10.9倍、9.3倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上游原料價(jià)格大幅波動(dòng)、產(chǎn)能快速提升導(dǎo)致加工費(fèi)超預(yù)期下降、疫情因素導(dǎo)致不銹板材需求不及預(yù)期、新業(yè)務(wù)發(fā)展存在不確定性