>> 開源證券-青鳥消防(002960)中小盤信息更新：業(yè)績穩(wěn)中向好，持續(xù)向“百億+”規(guī)模發(fā)力-230505
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 840KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任浪 |
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2023Q1歸母凈利潤同比增長16.15%，業(yè)績穩(wěn)中向好公司發(fā)布2023年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入8.31億元，同比增長11.38%；歸母凈利潤0.77億元，同比增長16.15%；扣非歸母凈利為0.62億元，同比下降1.10%，總體業(yè)績穩(wěn)中向好。2023年一季度行業(yè)呈現(xiàn)復蘇趨勢，疊加公司采取安全庫存、產(chǎn)能聯(lián)動和區(qū)域協(xié)同等措施，業(yè)績保持穩(wěn)定。我們維持公司2023-2025年盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤分別為7.50/9.68/11.91億元，對應EPS分別為1.33/1.71/2.11元，當前股價對應2023-2025年的PE分別為18.4/14.3/11.6倍，受益于中國消防安全產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展，維持“買入”評級。
費用端持續(xù)優(yōu)化，研發(fā)快速迭代2023Q1公司銷售費用/管理費用/研發(fā)費用分別為11972.50/5832.97/5578.23萬元，同比增長14.00%/3.81%/3.86%；公司在市場渠道開拓維護、品牌建設、新業(yè)務團隊組建及產(chǎn)品研發(fā)、技術布局方面保持投入強度，通過內(nèi)部精細化管理措施及對員工的賦能培訓，費用端優(yōu)化與人效提升的效果逐漸體現(xiàn)。此外，公司研發(fā)方面，積極迭代升級產(chǎn)品體系，新一代圖像型火災探測器“智慧青瞳”已完成產(chǎn)品認證，即將全面投入市場，產(chǎn)品可廣泛應用于有防爆要求的各大場景、開放性環(huán)境，進一步拓寬公司在工業(yè)消防領域的應用。
穩(wěn)固基本盤，持續(xù)向“百億+”規(guī)模發(fā)力公司各業(yè)務維持穩(wěn)定，應急疏散市場盡管競爭加劇，但公司仍實現(xiàn)穩(wěn)增長；工業(yè)消防領域，一季度工業(yè)產(chǎn)品發(fā)貨同比穩(wěn)定上升，持續(xù)在工業(yè)消防“4+1”場景發(fā)力布局；智慧消防領域，“青鳥消防云”截至2023Q1上線的單位家數(shù)近2.6萬，上線點位總數(shù)超過242萬個；儲能領域進一步完善站級、艙級、簇級、PACK級解決方案，全方位覆蓋儲能消防市場。2023年公司將持續(xù)加強在核心部件類、工業(yè)消防類、國際認證類、智慧消防類產(chǎn)品領域的研發(fā)與迭代，穩(wěn)固以“通用消防報警+應急疏散”為基本盤，豐富公司的產(chǎn)品族群與應用場景，為未來3-5年實現(xiàn)“百億+”的規(guī)模持續(xù)發(fā)力。
風險提示：大客戶流失風險；產(chǎn)品毛利率下降風險；市場競爭加劇風險。
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