>> 華金證券-有色金屬行業(yè)周報：有色金屬板塊2022年報、2023Q1季報綜述-230504
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
大小： |
1658KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
席釬耀 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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投資要點
行情回顧
本周申萬（一級）有色金屬指數(shù)下跌3.04%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)2.95pct；跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)2.83pct。在申萬31個子行業(yè)中，有色金屬排名第29位。本周申萬（二級）有色金屬指板均呈現(xiàn)下跌，漲幅前三的板塊分別為其他特鋼Ⅱ、金屬新材料、貴金屬，分別上漲0.07%、-0.44%、-0.44%；漲幅后三的板塊分別為非金屬材料Ⅱ、能源金屬、小金屬，漲跌幅分別為-5.77%、-5.77%、-2.77%。本周申萬（三級）有色金屬指板塊內(nèi)，漲幅前三的板塊分別為其他金屬新材料、特鋼Ⅲ、稀土，分別上漲1.22%、0.07%、0.00%；漲幅后三的板塊分別為非金屬材料Ⅲ、鋁、板材，漲跌幅分別為-5.77%、-2.98%、-2.85%。
核心觀點
2022年有色金屬（中信）板塊實現(xiàn)營業(yè)收入31,677.12億元，同比增長16.17%；實現(xiàn)歸母凈利潤1,834.80億元，同比提升62.31%，2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7,929.14億元，同比提升4.27%；實現(xiàn)歸母凈利潤373.47億元，同比提升-18.76%。黃金受益于銀行危機、美聯(lián)儲降息預(yù)期等價格逼近歷史高點，板塊2022、2023Q1營業(yè)收入分別提升16.94%、10.51%；歸母凈利潤分別提升55.36%、4.05%。銅價受益于高溫限電、供給偏緊等因素價格持續(xù)上漲，美聯(lián)儲加息進入尾聲，美元指數(shù)走弱支撐銅價上行，板塊2022、2023Q1營業(yè)收入分別提升9.68%、9.20%；歸母凈利潤分別提升13.42%、-5.48%。鋁價受制于流動性收緊以及鋁廠2022年集中復(fù)產(chǎn)目前價格在1.8萬元/噸成本線附近徘徊，板塊2022、2023Q1營業(yè)收入分別提升11.54%、-13.79%；歸母凈利潤分別提升19.97%、-26.80%。鋰受下游需求降溫以及鋰礦產(chǎn)能集中釋放價格跌至20萬/噸以下，板塊2022、2023Q1營業(yè)收入分別提升263.39%、49.17%；歸母凈利潤分別提升537.15%、-16.68%。特斯拉副總裁表示特斯拉下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，受此消息催化稀土和磁材價格持續(xù)下跌，稀土磁材板塊2022、2023Q1營業(yè)收入分別提升40.05%、6.52%；歸母凈利潤分別提升31.13%、-39.19%。
投資建議
建議關(guān)注：中金黃金、山東黃金、招金礦業(yè)、四川黃金、錫業(yè)股份、南化股份。
風險提示
1）下游需求不及預(yù)期；2）項目進度不及預(yù)期；3）美聯(lián)儲加息幅度超預(yù)期。
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