久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

羅博特科核心邏輯：
　　 1、一句話邏輯
　　高端光模塊設(shè)備業(yè)務(wù)有望爆發(fā)，銅電鍍項(xiàng)目積極推進(jìn)，公司盈利能力、估值均有上行空間。
　　 2、超預(yù)期邏輯
　?。?）市場(chǎng)預(yù)期：自動(dòng)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司自動(dòng)化業(yè)務(wù)盈利能力低，增速慢，成長(zhǎng)性不足；
　?。?）我們預(yù)測(cè)：高端光模塊設(shè)備業(yè)務(wù)有望爆發(fā)，公司估值、業(yè)績(jī)均有上行空間。原因?yàn)椋?）光模塊技術(shù)向高速/硅光方向加速演進(jìn)，硅光方案占比正在加速提升，公司有望重啟收購全球高端光模塊設(shè)備龍頭公司ficonTec，高端光模塊設(shè)備業(yè)務(wù)有望爆發(fā)；2）2023年TOPcon電池片大擴(kuò)產(chǎn)，目前公司在手訂單超12億元，主業(yè)自動(dòng)化設(shè)備發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁；3）銅電鍍?cè)O(shè)備項(xiàng)目積極推進(jìn)，力爭(zhēng)三季度成功建成行業(yè)內(nèi)首條大產(chǎn)能銅柵線異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線。
　　 3、檢驗(yàn)與催化
　?。?）檢驗(yàn)的指標(biāo)：海外項(xiàng)目收購進(jìn)展，銅電鍍項(xiàng)目測(cè)試進(jìn)展。
　　（2）可能催化劑：斐控泰克重啟重組，銅電鍍金屬化設(shè)備、圖形化設(shè)備技術(shù)突破。
　　 4、研究的價(jià)值
　?。?）與眾不同的認(rèn)識(shí)：市場(chǎng)擔(dān)心自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司成長(zhǎng)性不足。我們認(rèn)為市場(chǎng)低估了公司業(yè)務(wù)多元發(fā)展的決心以及執(zhí)行力。主業(yè)方面，光伏自動(dòng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，在手訂單充足，發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁。新項(xiàng)目中銅電鍍項(xiàng)目進(jìn)展順利，光模塊設(shè)備布局持續(xù)推進(jìn)，合資公司蘇州斐控泰克引入新投資方擬增資1.2億收購德國標(biāo)的7.36%股權(quán)，我們預(yù)計(jì)將釋放積極信號(hào)。
　?。?）與前不同的認(rèn)識(shí)：公司擬在南通設(shè)立半導(dǎo)體科技公司，用于異質(zhì)結(jié)銅電鍍?cè)O(shè)備研發(fā)和制造中心，若未來歐洲子公司成熟半導(dǎo)體設(shè)備技術(shù)轉(zhuǎn)移至國內(nèi)生產(chǎn)，也將為公司帶來新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，市場(chǎng)空間，估值均有上行空間。
　　盈利預(yù)測(cè)
　　預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為1.0、1.7、2.1億元，2023-2025年同比增長(zhǎng)291%、69%、19%，對(duì)應(yīng)PE 63、37、31倍。公司作為高端自動(dòng)化設(shè)備龍頭，未來新能源、泛半導(dǎo)體有望雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）新技術(shù)拓展不及預(yù)期；2）疫情影響訂單交付。