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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)下跌-5.98%，滬深300指數(shù)下跌-1.97%，相對(duì)收益為-4.01pct，板塊表現(xiàn)弱于大市，在31個(gè)板塊排名中排第31位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為生態(tài)園林（-0.07%）、家裝（-0.96% ）、專(zhuān)業(yè)工程（ -1.34% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：奧雅股份（+22.97%）、中天精裝（-0.32%）、上海港灣（+34.29%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+71.56%）、基建央企（+25.99%）、設(shè)計(jì)咨詢(xún)（+24.87%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+104.61%）、中國(guó)中鐵（+43.88%）、華建集團(tuán)（+104.56%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為上海港灣（+34.29%）、奧雅股份（+22.97%）、亞廈股份（+14.50%）、東南網(wǎng)架（+6.91%）、能輝科技（+6.74%），周度漲幅后5名的是華建集團(tuán)（-21.91%）、中鋁國(guó)際（-18.26%）、陜西建工（-17.50%）、北方國(guó)際（-15.98%）、龍建股份（-15.92%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，2023年4月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.22萬(wàn)億元，比上年同期多2729億元；4月末，M2余額281萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)方面，據(jù)央視網(wǎng)報(bào)道，習(xí)近平在河北雄安新區(qū)考察并主持召開(kāi)高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)雄安新區(qū)建設(shè)座談會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)定信心保持定力，穩(wěn)扎穩(wěn)打善作善成，推動(dòng)雄安新區(qū)建設(shè)不斷取得新進(jìn)展。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）建發(fā)合誠(chéng)：調(diào)增本年度日常關(guān)聯(lián)交易額度65億元，調(diào)整后，公司2023年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)額度為131億元。2）北方國(guó)際：簽訂南蘇丹原油輸送管道項(xiàng)目，合同金額12.0億美元，占2022年?duì)I收的61.9%。3）陜西建工：中標(biāo)多項(xiàng)重大項(xiàng)目，累計(jì)中標(biāo)金額80.3億元，占2022年?duì)I收的4.2%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，隨著國(guó)資委對(duì)央企考核體系的改變，將有效帶動(dòng)企業(yè)自身提質(zhì)增效，同時(shí)在市場(chǎng)外部環(huán)境的變化中，央企憑借自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將大有可為，重點(diǎn)看好央企價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)，配置角度，1）大央企推薦中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶；2）一帶一路板塊推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際，關(guān)注中工國(guó)際、北方國(guó)際；3）高彈性成長(zhǎng)賽道推薦志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注建發(fā)合誠(chéng)、蘇文電能、東南網(wǎng)架。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國(guó)建筑：預(yù)計(jì)23年13%增長(zhǎng)，PE4.8X。中國(guó)房建龍頭，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化下子公司中海地產(chǎn)受益，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化。
　　志特新材：預(yù)計(jì)23年25%增長(zhǎng)，PE22.2X。建筑鋁模板租賃龍頭，20年租賃業(yè)務(wù)市占率約4.8%。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)憑借信息化科技賦能，公司有望突破管理瓶頸，進(jìn)一步搶占鋁模板市場(chǎng)。
　　中鋼國(guó)際：預(yù)計(jì)23年30%增長(zhǎng)，PE15.5X。國(guó)際冶金工程龍頭，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開(kāi)展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場(chǎng)份額。
　　中國(guó)電建：預(yù)計(jì)23年16%增長(zhǎng)，PE9.4X。中國(guó)水利水電建設(shè)龍頭，“懂水熟電”打造核心優(yōu)勢(shì)，布局新能源運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)尋求第二增長(zhǎng)曲線，抽水儲(chǔ)能政策規(guī)劃帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，拉長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)久期。