>> 華安證券-華安研究本周行業(yè)觀點及個股推薦-230514
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 445KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭小霞 |
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【大勢研判】國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)走弱，周期品價格幾乎全面下行，經(jīng)濟增長修復(fù)動能轉(zhuǎn)弱，市場對貨幣寬松如降息預(yù)期升溫。同時美國通脹如期回落，打消了市場對美聯(lián)儲進一步加息的預(yù)期擔憂。在此環(huán)境下，預(yù)計市場仍將維持震蕩格局不變
【行業(yè)配置】（1）消費帶動經(jīng)濟復(fù)蘇已經(jīng)確認，消費風格尤其是服務(wù)消費更需被重視。4月28日中央政治局會議強調(diào)“恢復(fù)和擴大需求是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在”；4月PMI數(shù)據(jù)顯示服務(wù)業(yè)景氣維持高位；消費者信心指數(shù)和居民就業(yè)數(shù)據(jù)均指向消費能力恢復(fù)。因此在5月推薦重點關(guān)注消費風格，主要包括食品飲料、醫(yī)藥生物。
（2）TMT產(chǎn)業(yè)行情未休，仍可挖掘細分機會。計算機和傳媒的估值提升已經(jīng)接近或觸及歷史可比天花板位置，因此繼續(xù)往上空間有限，待估值回落或消化后仍可配置。而通信和電子估值仍低，有望承接估值擴散機會，因此更值得挖掘其中的細分機會。
?。?）“中特估”仍有望出現(xiàn)新的催化行情。后續(xù)催化劑包括但不限于一帶一路峰會、國企改革方案出臺和落地等。中特估是今年最大的主題性投資機會，行情更多以波段性特征為主，因此調(diào)整提供更好配置良機。關(guān)注銀行和基建出海相關(guān)的中字頭建筑、建材。
風險提示
國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)測存在偏差；國內(nèi)政策收緊超預(yù)期；中美關(guān)系超預(yù)期惡化等
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