>> 國盛證券-市場回顧(5月3周)：匯率破“7”，主題分化-230520
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
大?。?/td>
| 640KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張峻曉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一周要聞點評：基本面擾動匯率破“7”，TMT分化、“中特估”承壓
基本面擾動之下，人民幣匯率跌破7.0關(guān)口：繼上周國內(nèi)通脹與信貸數(shù)據(jù)低于預(yù)期沖擊市場情緒后，本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱繼續(xù)對A股表現(xiàn)形成制約，人民幣匯率跌破7.0關(guān)口。TMT表現(xiàn)分化、“中特估”整體承壓：TMT中前期率先調(diào)整的電子與通信超跌反彈、周內(nèi)領(lǐng)漲，而前期漲幅較高的傳媒繼續(xù)領(lǐng)跌；“中特估”在實體經(jīng)濟疲弱的背景下延續(xù)調(diào)整。
要聞：1、央行發(fā)布《2023年第1季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》；
2、5月央行小幅加量平價續(xù)作MLF，MLF利率已連續(xù)9個月維持不變；
3、4月經(jīng)濟仍弱，進一步凸顯內(nèi)生動力不強、需求不足、信心不足；
4、國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會，介紹宏觀經(jīng)濟運行情況并回應(yīng)熱點問題；
5、美國債務(wù)上限談判進程反復(fù)，目前談判處于“暫?！睜顟B(tài)。
A股行情復(fù)盤：A股小幅上漲，中游制造和科技占優(yōu)
指數(shù)與風(fēng)格：指數(shù)全面上行，科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前，周度漲跌幅分別為2.57%和1.16%。風(fēng)格表現(xiàn)來看，中游制造和科技、中盤、高市盈率和微利股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：多數(shù)下跌，電子、國防軍工和機械設(shè)備漲幅居前。DRAM貨價格止跌早于預(yù)期；中船系基本面迎利好；馬斯克稱機器人市場將超電動車。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日上證指數(shù)占優(yōu)，公用事業(yè)、銀行、傳媒領(lǐng)漲。
估值跟蹤：A股估值提升，行業(yè)估值分化程度大幅收斂。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)上漲，A股中等偏弱
全球股市：多數(shù)上漲，日經(jīng)225、臺灣證交所和納斯達克占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)全面上漲，信息技術(shù)、電信服務(wù)和可選消費占優(yōu)。
港股市場：指數(shù)全面下跌，能源業(yè)、金融業(yè)與電訊業(yè)占優(yōu)。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：人民幣匯率破“7”，海內(nèi)外風(fēng)險偏好回升
絕對表現(xiàn)：商品價格漲跌不一，原油漲幅居前，倫敦金跌幅較大，美債利率回升、美元指數(shù)上漲，人民幣匯率貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均有所擴大，萬得全A口徑下的修正風(fēng)險溢價有所回落，對應(yīng)國內(nèi)風(fēng)險偏好有所回升。
風(fēng)險提示：海外波動加劇；宏觀經(jīng)濟政策超預(yù)期變化；監(jiān)管政策超預(yù)期擾動。
|
|
