>> 華鑫證券-配置和基金產(chǎn)品周報：偏股基金指數(shù)反彈跑贏寬基，ETF繼續(xù)凈流入雙創(chuàng)-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 6094KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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投資要點
基金市場熱點
首批4只公募REITs產(chǎn)品擴募落地
近日，包括華安張江光大REIT、中金普洛斯REIT、博時蛇口產(chǎn)園REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港REIT在內(nèi)四只首批獲準擴募的公募REITs產(chǎn)品對外發(fā)布基金份額持有人大會表決結(jié)果及生效公告，這也意味著，REITs擴募即將正式起航。
“中特估”基金發(fā)行順利募滿
5月18日，華泰柏瑞央企紅利ETF正式成立，成為繼工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF之后，今年第二只啟動比例配售的ETF。上周啟動首發(fā)的首批3只央企股東回報ETF同樣火爆。5月18日，匯添富、廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF均發(fā)布公告，提前結(jié)束募集。5月19日，招商中證國新央企股東回報ETF購累計有效認購申請金額同樣超過募集規(guī)模上限人民幣20億元順利結(jié)募。
大類資產(chǎn)：外盤來看，納指周線四連漲，債務上限仍在博弈，9月降息預期邊際轉(zhuǎn)鷹，后續(xù)繼續(xù)博弈軟著陸還是深衰退
當前大概率處于最后一次加息的窗口，但市場對年內(nèi)降息與聯(lián)儲仍有分歧，仍未到流動性轉(zhuǎn)向的交易擊球點；當前市場交易軟著陸，美股持續(xù)反彈，但短端利率持續(xù)高位，市場對于現(xiàn)金的偏好仍使得美股作為風險資產(chǎn)缺乏吸引力。但當前雖然4月CPI整體符合預期走低，但通脹尚有粘性，且就業(yè)依舊強勁；從資產(chǎn)選擇來看，美股仍面臨分子端下行風險，且當前降息預期與聯(lián)儲仍有小部分分歧。
公募基金倉位監(jiān)測:主動股基倉位持續(xù)下滑，加倉前5電子、化工、電新、銀行、傳媒
基金倉位來看，股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉位分別為84.85%/75.57%/60.88%，所處17年以來歷史百分位點11%/4%/76%，相比上周變動-0.13%/- 0.83%/-0.91%。行業(yè)來看，本周加倉前5電子、化工、電新、銀行、傳媒，減倉前5機械、有色、交運、電公、煤炭。
國內(nèi)倉位&資金流
私募倉位4月延續(xù)回落(69.23%→67.32%)，上周公募倉位走低；ETF上周延續(xù)凈流入+88億(科創(chuàng)50 +14.39億/創(chuàng)業(yè)板指+22.88億/芯片-6.51億)；公募發(fā)行權(quán)益類上周+44億,相比前一周回暖；北向資金近期流入意愿有擾動但趨勢不變，上周流入-16.91億；融資凈買入占比4月明顯下降，上周小幅回升。風格方面開始均衡慢慢向成長轉(zhuǎn)移。
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：新發(fā)市場略有回暖
新成立基金：本周國內(nèi)新成立基金33只(A/C記同一只)，共募集總金額178.11億，主動股基發(fā)行熱度略有升溫。
新申報基金：本周共上報基金31只，包括3只ETF、1只股票指數(shù)等。
首發(fā)基金：5只，嘉實中證全指家用電器指數(shù)A、紅土創(chuàng)新中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、景順長城中債0-3年政策性金融債A、易方達中證芯片產(chǎn)業(yè)聯(lián)接A、國投瑞銀同業(yè)存單指數(shù)7天持有將正式開始發(fā)售。
本周國內(nèi)股票型ETF凈流入+88億元，寬基ETF貢獻主要凈流入，港股類產(chǎn)品獲大幅增持，通信和芯片板塊ETF增幅靠前
分結(jié)構(gòu)來看：寬基ETF本周凈流入+85.64億元，各類指數(shù)獲不同程度增持，雙創(chuàng)板（科創(chuàng)50 +14.39億、創(chuàng)業(yè)板指+22.88億）凈流入持續(xù)靠前；行業(yè)類中，信息技術(shù)（-6.68億）止跌反彈但資金轉(zhuǎn)為凈流出，軍工（-9.81億）同樣遭減持，金融地產(chǎn)（+5.85億）獲資金布局;主題方面，新能源車（+6.17億）類產(chǎn)品獲加倉，光伏（-5.34億）和芯片（-6.51億）遭減持；大類資產(chǎn)方面，港股市場產(chǎn)品本周資金繼續(xù)大幅凈流入(+11.90億)，美股類產(chǎn)品份額小幅上行（+0.20億），黃金類(-1.00億)遭減持。
基金市場表現(xiàn)回顧：權(quán)益基金止跌反彈，純債債基小幅下挫
本周基金指數(shù)漲跌幅：轉(zhuǎn)債債基1.44% >普通股票型基金1.42% >偏股混合型基金1.32% > QDII基金1.14% >非純債基0.17% >貨幣市場基金0.04% >純債債基-0.01% > FOF基金-0.20% >另類投資基金-0.40%
本周收益前五的主動股基為：招商優(yōu)勢企業(yè)A 10.21%、匯安裕陽三年定期開放8.14%、東方專精特新A 7.95%、富榮信息技術(shù)A 7.89%、匯安潤陽三年持有A 7.83%。
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